海底捞发完债券或将谋求IPO 餐企缘何如此缺钱？

　　上市这是一个充满博弈的过程，权衡上市与不上市的利弊，则考验着企业家们的智慧。但在中国民营企业家中，像华为任正非、老干妈陶华碧一样，坚定拒绝资本贪婪的人毕竟只是少数，对于很多公司创始人来说，上市融资意味着有更多的资金、更大的平台将企业做大，不上市或意味着主动放弃市场竞争话语权。

　　日前，多次被传上市却多次遭官方否认的火锅连锁企业“海底捞”，被传突击开店，谋划IPO上市计划。这家成立20年的火锅企业，据传年净利润超过4亿元，却在去年11月成功注册国内第一支银行间公开市场餐饮类债券，加速融资。显然，加速扩容是融资的目的之一。从去年开始明显加快开店节奏的海底捞，曾被外界认为是受到了同行呷哺呷哺在港上市并稳坐港交所“火锅第一股”的刺激。

　　与融资上市咨询机构前瞻投资顾问合作运营“投融资与互联网金融实战总裁研修班”培训项目（2015年3月正式开班授课）的社科院分析认为，通常情况下，越大的企业，越缺钱。尤其对于餐饮公司，店面扩张十分重要。据悉，海底捞已经开到洛杉矶了，全球扩张需要钱。如果单独用自己的资本滚动，的确发展速度非常有限，借助资本市场便能实现几何级提升。因此，无论是在A股发债券，还是到港股IPO，有着超高净利润的海底捞，仍旧需要考虑融资路径与融资方式的问题。

　　社科院分析认为，发公司债素有“小IPO”之称，海底捞在去年底成功注册国内第一支银行间公开市场餐饮类债券，一方面是监管部门放宽民营企业融资口径的积极信号，一方面，餐饮企业A股IPO遇阻，或也是海底捞转而求其次的无奈选择之一。

　　在现行的融资条例下，发债比IPO速度更快，程序更简单。如果选择IPO，且不说IPO开不开闸，且不说符合不符合条件，光是排队的时间就是几年时间，公司债就相对比较方便。此外，公司债是一种非常灵活的融资方式，它的期限是一年以内，利率一般的短期债还要低，针对机构投资者，不像IPO是通过大众，所以这几点来说，公司债灵活简便，能够提高效率，同样也是一种应用方式。

　　2015年海底捞计划在全国新开78家店，目前新门店的合作协议已经签好。有业内人士指出，海底捞此举可能是为上市铺路。但是，截至目前，海底捞相关负责人并没有针对海底捞是否有意冲刺IPO作出任何回应。

　　社科院分析认为，火锅行业准入门槛低，竞争十分激烈。不论是出于资金压力，还是品牌进一步做强或是管理正规化考虑，海底捞都有动力冲刺IPO。