李嘉诚世纪重组迎来谢幕 长地首日挂牌开报71.9港元

　　李嘉诚的世纪重组终于迎来谢幕。6月3日，由长和分拆出来的长实地产正式以介绍形式上市，股票代号HK：01113，开盘报71.9港元，较昨日收市报70港元升2.7%，截至发稿前，最高涨至74.9港元。

　　据6月2日发表的声明显示，长实地产以后官方简称为“长实”。该公司董事会名单显示，87岁的李嘉诚担任公司主席兼执行董事，长子李泽钜任董事总经理兼副主席。

　　重组计划完成

　　对于长实正式挂牌，李嘉诚于今早挂牌后指出，这意味集团整个重组计划已差不多完成。并称对两家公司都有信心，会做对股东有利的事。

　　李嘉诚表示，未来只会增持集团股票，不会减持。而即使日后退休，他仍会担任集团首席顾问，但会主力处理基金会的工作。

　　他表示，公司业务不能单凭几个月的表现来判断，因为今年有升有跌，当中零售业和酒店业受损，入住率下跌，但其余生意则不错，并指出旗下零售业务表现按年仍有进步。

　　李嘉诚指出，集团业务遍及52个国家及地区，当中地产业务主要在香港，未来亦会继续。他说，近期零售业务表现较差，但旗下香港零售店不足700间，全球总数达1.2万间。他指出，并非所有集团旗下的业务都可在香港经营，包括能源、基建和铁路业务等，而全球电讯业投资及规模，相当于香港电讯业务的几十至几百倍。

　　提到会否减少香港投资，李嘉诚表示不讲这句话，因为不能按自己意愿想做就做，否则股东不会支持。

　　另外，长和主席李嘉诚表示，相信现在香港楼价很难跌，呼吁市民不要炒楼，如果分期付款买楼自住，在可负担的情况下可以随时入市。

　　券商看好

　　尽管目前升幅不大，但在挂牌当日，已经有多家外资券商表达出乐观看法。

　　德银今早首次给予长实地产投资评级，评级为“买入”，12个月目标价看至88港元，较该行预测的103.5港元每股资产净值(NAV)折让15%，折让幅度符合重组前长实的历史水平，目标价为2015年预测市盈率为21倍。

　　德银称，如今长实地产一跃成为香港最大的纯地产股，营运规模提升，而业务在地域上及资产类别上的灵活性也较大。

　　无独有偶，富瑞也发表研究报告指，长实地产今日正式挂牌上市，首予其目标价80港元，较该行预测的100港元每股资产净值折让20%，相对于同业股价较NAV折让三成，长实地产估值料较同业为高，评级“买入”。

　　富瑞表示，长实地产物业组合中有一半资产净值属物业发展，另一半属投资物业，有助加强基础，不论于销售能力、毛利率稳定性，以至收入清晰度均见强化，料其收入多元化，有助加强长地盈利表现，令资产净值再扩大。

　　据长实地产此前发布的投资者简报，在公司4210亿港元的物业组合中，发展物业2307亿港元，投资物业1233亿港元，酒店及服务套房661亿港元，三者占比分别约为55%、29%及16%。

　　除此之外，凭借着庞大的土地储备量，长实地产的后续销售也将得到保证。富瑞指出，长实地产拥有香港地产商中最多土储，集团重组带来资产扩大，竞争力提升，相信内涵价值得到实现。

　　“长实地产在过去十年于香港楼市有很大领导地位，于内地一、二线城市销售更有弹性，料集团整体物业销售于2014至2017年复合年增长率有28%。”。

　　资料显示，长实地产目前1580万平方米的开发土储中，香港是80万平方米，内地是1450万平方米，英国40万平方米，新加坡10万平方米。而在内地的布局则以一二线城市为主，物业面积共计1970万平方米，超过百万的城市有5个。

　　另外，富瑞认为，长实地产资金成本低，只有15.6%的负债也将成为其后续股价上涨的支撑动力。