6月24日，停牌近一个月的友邦吊顶复牌，并为投资者带来了一份《关于公司本次非公开发行A股股票方案的议案》(下称“预案”)。
根据公告，友邦吊顶拟以不低于55.22元/股的价格，发行不超过608.04万股，募集资金总额不超过3.36亿元。该公司拟将扣除发行费用后的募集资金用于集成吊顶生产基地扩建项目。具体产能规划为：基础模块2100万片、功能模块80万套、公装吊顶50万平方米。项目建成投产后，该公司的生产能力将迅速扩大和提升。
长江证券在研报中称，友邦吊顶此次募集资金，主要用于扩产能，缓解目前的产能瓶颈，同时布下公装领域的第一步棋。
友邦吊顶在公告中表示，目前，集成吊顶行业虽然已经具有了一定规模，但占住宅装修吊顶的份额仍然较小，未来，作为传统吊顶的升级产品，集成吊顶将逐步取代传统吊顶而成为消费者首选，另一方面，目前集成吊顶产品主要应用于厨房、卫生间区域，近两年，安装于客厅、阳台的集成吊顶产品已逐渐进入市场并获得消费者认可，而“卧室、过道、餐厅等区域的产品也将不断进入市场，为集成吊顶提供了广阔的市场空间”。
而与市场前景相比，该公司眼下的产能配套已跟不上节奏。
目前，该公司首发募投项目的部分工程投产后(公司先自有资金建设，募集资金到位后置换)，生产能力已有大幅扩大，截至去年12月31日，基础模块产能扩大至2500万片，功能模块产能扩大至95万套，二者的产能利用率分别达到101.68%和92.06%。
问题是，首发募投项目尚未建成投产的部分的规划产能为基础模块200万片，功能模块33万套，扩产幅度有限，仅能满足公司未来1-2年的业务发展需要。“未来业务规模仍将保持较快速度发展，为满足未来3-5年业务发展的需要，公司需进一步扩大生产能力。”友邦吊顶在前述预案中称。
除此之外，最近两年，友邦吊顶已开始尝试进入精装房市场，并计划未来大力开拓精装房市场，“此次非公开发行募投项目实施后，公司将新增50万平方米的公装吊顶产能，为公司进入公装市场提供了生产能力基础”。
据了解，友邦吊顶上市以后，品牌影响力得到较大提升，有些公装工程(游泳馆、体验馆、写字楼)曾主动邀请公司投标。但公装吊顶产品的规格一般较大，且部分为非标规格，该公司现有设备无法完成生产，因此公司放弃了较多的公装市场机会。
兴业证券在研报中分析，公装市场广阔，而集成吊顶渗透率非常低，此次募投新建的50万平方米工装吊顶，显示友邦吊顶正式启动布局公装市场，从而为公司培育新的利润增长点。
此次发行后，友邦吊顶总股本将有所增大，短期内公司的每股收益可能会被摊薄，净资产收益率可能会有所下降，但是，从中长期来看，本次发行的募投项目的盈利前景良好。上述预案显示，根据测算，此次全部募投项目达产后，预计每年增加销售收入3.83亿元，增加税后净利润1.01亿元，项目的财务净现值(税后)为4.17亿万元，财务内部收益率为31.95%，投资回收期为5.17年(含建设期)。
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