大悦城：五年二十城 以何底气提出“4A大资管”？

　　经过十余年的发展，商业地产市场悄然发生了翻天覆地的变化，一方面市场存量巨大，同质化严重，结构性问题突出；另一面是消费升级裹挟着电商来势汹汹，一时间红海甚嚣尘上。

　　据悉，2015年底，全国主要城市商业综合体存量面积将达到3.6亿平方米，2016年以后更将突破4.3亿平方米。在巨大的市场存量中，由于普遍缺乏优质运营实力，大多数商业如履薄冰。

　　此外，许多投资者对行业的投资持谨慎态度，这使得商业地产发展愈发遭遇瓶颈。而要突围，优质运营以及借助资本的力量将是一大重要手段。

　　提出4A大资管 打造国内首家地产核心基金

　　10月18日，"商业聚焦资本高峰论坛暨2016年度大悦城（专题阅读）（相关干货）客户答谢会"在北京长安街W酒店举行。会上，大悦城地产正式对外发布了"4A大资管"战略，这标志了大悦城地产由开发运营商向资产管理商的跨越，具有里程碑式的意义。

　　何为"4A大资管"？ 会上，大悦城地产副总经理吴铮代表大悦城商业管理团队首次对外阐述了大悦城"4A大资管"的运作模式和扩张战略。他指出，在商业地产白银时代，积累 （Accumulation）、敏锐（Acumen）、极致 （Acme）代表了大悦城在过去积累的强势运营实力，这为在资产（Asset）层面的发力积蓄了能量。

　　而"盘活存量资产"则是大悦城"大资管战略"第一步。在此基础上，大悦城地产将依托"大悦城"优质的商业品牌及运营能力，与具有丰富商业物业投资经验的投资者合作，成立基金公司，释放资产价值，带动上市公司估值。

　　目前，大悦城已与国寿投资控股有限公司、新加坡政府产业投资有限公司，共同成立了国内第一家地产核心基金。

　　这也是首次将商业地产投资发展普遍采用的基金模式引入中国。据悉，其交易对价明显高于市场对房地产行业的平均估值。交易完成后大悦城地产仍持有51%股权并将继续担任资产管理人管理旗舰项目，而交易所得将用于加快公司现有项目发展、收购新项目、偿还债务等。

　　"大资管"战略的第二步则是建立可持续资本循环平台。这一步，大悦城将打造多样化的融资渠道，这样，在能够支持其他业务发展的同时，进而拓展除商业物业租金收益之外的其他业务收入。

　　五年二十城 以何底气提出“4A大资管”？

　　值得一提的是，目前大悦城地产"大资管"战略已初见成效。除打造了国内首只房地产核心基金外，大悦城提出了"五年二十城"的战略目标。除现在已确定的天津、贵阳及昆明外，未来五年内，大悦城还将重点拓展北京、上海、深圳、重庆、武汉、南京、厦门、苏州、长沙等国内一二线核心城市。

　　而其首个轻资产输出管理项目天津和平大悦城目前业已取得相当不错成绩，其中招商签约率已达100%，在这签约的184个品牌中， 40多家品牌首次进入天津，该项目预计于今年12月24日开业。

　　大悦城凭何底气提出"大资管"战略呢？相关数据显示，在行业似遭遇寒冬之际，大悦城业绩依旧保持较高速度增长。2016年上半年全国大悦城销售额66.8亿元，同比上升23.2%，客流超6400万人次，其中零售业态整体提升16%，餐饮业态整体提升29%，娱乐业态整体提升39%，服务业态整体提升44%。

　　而大悦城品牌在过去的十年时间，因其清晰客群定位，成为业界标杆品牌。据介绍，自2007西单大悦城问世之初，大悦城就确立了"18-35岁新兴中产阶级"这一明确的客群定位。并在随后的经营中，大悦城始终坚持"年轻、时尚、潮流、品位"的商业定位。如今，大悦城地产已在北京、沈阳、上海、天津、烟台、成都开业7家Shopping Mall，杭州大悦城也已进入项目筹备期。

　　不仅如此，大悦城这几年来，推出了超级工厰、⑤号车库、IF街、骑鹅公社、神兽寺街、悦界、摩坊166等个性化、多样化的系列主题街区，已成为国内高质量生活消费方式最前沿的提供者。首个轻资产项目天津和平大悦城打造了 "六楼"、"超级工厰"、"Hi内"等主题街区，而西单大悦城、沈阳大悦城的特色街区也在推进中。

　　行业隆冬，看清局势同时，变革方能谋新发展。而在大悦城的未来发展规划中，看到的是其依托自身运营实力，借助外部资本，最终实现对价值的重塑和自身发展的轻盈起飞。