万达电影不差钱？“股债双杀”后启动10亿自救增持计划

　　（赢商网报道） 从“传言不可轻信，目前不打算停牌”到午间的紧急停牌公告，6月22日的万达“股债双杀”带来的负面效应或超首富王健林的预期。

　　6月23日早间开市，万达电影股票复牌交易，随之而来的还有一份累计增持金额不超10亿元的“自救”公告。

　　公告显示，万达电影接到公司控股股东北京万达投资有限公司（以下简称“万达投资”）《关于计划增持公司股份的通知》，万达投资计划自2017年6月23日起3个月内增持公司股份。

　　“基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可。”对于增持的原因，万达投资方面表示。

　　万达电影2016年报显示，万达投资持有万达电影57.91%股权，且按照AI财经社计算，王健林间接持有万达电影59.27%。因此，万达投资的增持计划隐现着王健林财富瞬间缩水带来的紧迫感。

　　为消除这种紧迫感对投资带来的影响，万达电影今日还召开新闻发布会。万达电影总裁曾茂军对媒体指出，“今天股票复牌，说明我们心里坦荡；今天增持拿出有10亿现金，说明我们现金流是充足。”

　　可万达电影真的不缺钱吗？这或许才是市场和投资者们关注的聚焦点。

　　10亿托市小计划

　　按照万达电影今日公告，公司控股股东北京万达投资有限公司（以下简称“万达投资”）计划自2017年6月23日起3个月内增持公司股份。

　　增持金额方面，万达电影表示，持股票金额累计增持金额不超过10亿元。

　　此外，实施期限及方式自2017年6月23日起3个月内，万达投资将以法律法规允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）择机增持公司股份。

　　万达电影6月23日股市K线图（资料来源：东方财富网）

　　然而，10亿的增持计划似乎并未在今日开盘之初就给其股价带来提振效应。从上图可看出，9点半开盘后，公司的股价两分钟后跌到51.18元/股低点。而整个上午交易时段，股价基本维持在每股51.93元至53.43元。

　　午间开盘后，万达电影的股价急剧拉升，并在13:16分出现今日峰值，达到54.93元/股，较今日开盘价上涨3.95%。截止今日收盘，报价53.80元/股。

　　对于此次增持计划的原因，万达电影于公告中指出，“增持公司股票是基于对公司未来发展前景的信心及价值的认可，以及积极维护广大中小投资者利益所做出的决策。”

　　而事出的起因则是万达昨日遭遇的“股债双杀”。6月22日开盘，万达电影股价直线下行，截至午间收盘，公司股价报收51.93元/股，跌幅达9.91%，市值缩水超60亿元。

　　事件爆发后，万达方面给出的初步应对方案是“不停牌”。没料到是，万达电影股价下挫引发了“蝴蝶效应”，万达系公司债出现了同步暴跌，而万达电影亦在午间发布停牌公告。

　　6月23日中午12点47分，万达官方微信称：今日网上有人恶意炒作建行等银行下发通知抛售万达债券一事，经了解建行等行从未下发此类通知，网上炒作属于谣言。万达集团特此郑重声明，万达集团经营一切良好，希望大家不信谣、不传谣。

　　另据今日最新的消息，万达集团将起诉造谣抹黑的微博大号，对其他恶意造谣的自媒体，一旦取证完毕，将立即予以起诉。

　　“昨天，互联网上有人恶意炒作银行下发通知抛售万达债券。谣言和抹黑言论带来了十分恶劣的影响，造成万达电影市值减少60多亿元，让股民受到了重大损失，更是对万达集团声誉造成负面影响。”万达集团于微信公众号中指出。

　　万达电影不差钱？

　　对于万达电影遭遇的“黑色星期四”，市场都表现出足够的错愕之感。“从消息层面来看，万达电影最近没有利空的新闻，公司业绩稳步增长，股价突然下挫，猝不及防。”有分析师对媒体分析称。

　　毕竟，万达电影最近可谓好事接二连三。先是万达电影总裁曾茂军6月18日参加活动时放言：并购仅仅是开始，未来能不能让IP持续创造新的IP……这才是我们的未来。

　　后有6月19日万达电影发布“重磅”消息，即公司将联合腾讯影业、腾讯游戏、阅文集团成立合资公司，打造超级IP。

　　为了将谣言止步，万达电影还于6月23日下午召开新闻发布会，总裁曾茂军介绍称，董事长王健林在上班前的7点半召开紧急会议，会议上紧急决定了10亿元资金增持计划。

　　“天增持拿出有10亿现金，说明我们现金流是充足的，光万达院线（万达电影）账上就20多亿现金。”曾茂军如是强调，旨在回应市场有关万达存在的资金问题。

　　昨日万达出现“股债双杀”后，微博网友@黄金齿轮008猜测称，“可能是万达一直备受争议的现金流出现了问题。”

　　随后有评论指出，万达商业合并债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托贷款存量500亿，持续性现金缺口400-600亿。

　　“毕竟王健林现在负债4000亿，一旦现金流有问题，影响势必很大，此次万达电影股价暴跌就是受万达债券影响。”

　　而上述说法被相关银行界人士否定了。该人士对媒体称，万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。

　　如此看来，坊间传出的万达资金链危机不攻而破。可尽管曾茂军直言，万达电影也不存在现金流危机，但近几年万达电影通过大手笔并购等方式的快速扩张确实使公司负债出现较快的上升。

　　万达电影2013-2016年财务经营数据（数据来源：企业年报 图表来源：赢商网）

　　上图可看出，从2013至2016年，万达电影的负债逐年上升，其中2015年的上升幅度高达303.76%。

　　据赢商网了解，2015年正是万达进入疯狂“买买买”的一年。先是22.46亿收购澳大利亚第二大电影院线运营商Hoyts集团；而后11亿买下世茂院线旗下14座影院，100余块银幕。

　　依靠并购，万达成功实现了影院扩张速度上的跃进。另值得注意的是，在负债步步向上走的同时，万达电影连续三年增长的经营活动产生的现金流金额却在2016年出现下滑，下滑幅度为7.73%。

　　此外，在万达院线的流动负债表中首次出现“借款”的数据，尽管只有5亿元。对此，万达电影方面给出的解释是由于新建影城、收购影城、时光网及Propaganda GEM Ltd.等所致。