基金时代来临 浅谈重庆商业地产基金的发展与机会

　　2017年6月23日，赢商网第28期渝城论道城市沙龙活动，以“重庆商业地产基金的发展与机会”为主题，在解放碑日月光中心广场啡可咖啡拉开帷幕。

　　本次沙龙的主持嘉宾由赢商网川渝区总经理周旭先生担任，并由重庆百斯特商业机构副总经理李夔先生主讲，此外，还邀请重庆金阳商业管理管理有限公司总经理李宏伟先生、重庆汇祥实业集团商业管理公司总经理陈卓飞先生、重庆股份转让中心创新业务部总监蒋楠女士、重庆裕城控股副总裁杨海先生、重庆诚华基金总经理程鹏先生、戴德梁行重庆公司投资及顾问服务部主管温潮先生、戴德梁行估价及顾问部高级助理董事郑凌女士、戴德梁行市场营销及传播部主任肖艳女士、武汉信用投资集团重庆公司业务总监郭应葳先生、西部信托西部信托信托经理廖茂先生等嘉宾出席，共话商业地产开发融资模式，以及重庆商业地产基金发展机遇。

　　重庆百斯特商业机构副总经理李夔先生以“重庆商业地产基金·新力量”为主题发表讲话，李夔认为，中国商业地产过剩，商业面临整合转型。目前，以散售为主，被动持有，是商业地产的死结，而用基金做商业地产，是未来的发展趋势。李夔表示，用基金做商业地产，关键在于定位、设计、运营能力，以及投资退出。而收购-运营-退出的核心在于发现资产溢价的机会、快速实现资产溢价。

　　以观音桥大融城为例，该项目体量13万方，于2009年投资，2011年，其净现金流4000万元/年，2017年净现金流1.4亿元/年。2016年8月大融城REITS是以重庆观音桥大融城购物中心为底层资产，未来租金及其他经营收入带来的现金流为还款来源的资产证券化产品，该发行REITS是国内商业地产PERE+REITS首单成功交易。在深圳证券交易所挂牌后，该产品吸引了包括银行、券商、基金、信托等多家机构竞标投资，其中优先级A档13亿元人民币最终发行利率为3.8%，优先级B档3亿元最终发型率为4.3%。初略计算，最初投入10亿元，REITS收入超过25亿元。

　　未来，百斯特商业机构将联合榆钱儿商业地产基金，共同推动商业地产发展。

　　面对商业地产发展未来，嘉宾们表示，传统的商业地产依靠自有资金、银行信贷、合作开发等方式展开经营管理，资金要求高，投资回报慢，传统的借款模式已经不适合商业地产的发展。当商业地产基金扎堆而来，预示着中国商业地产基金时代的正式到来。