海澜之家、九牧王、七匹狼等2017年一季度业绩分析

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2017年08月09日10:51来自:中国服装网 作者:钟朦
核心提示:金利来预期上半年溢利同比下跌20%至30%;在一季度业绩报告中,海澜之家营收同比增长0.55%至51.58亿,七匹狼营收同比增长13.89%至8.07亿...

  8月6日晚间,金利来集团公布盈利预警,预期2017年上半年溢利较去年同期下跌20%至30%。金利来集团将原因归结为国内代理退货多,广告及推广费用高,另外新加坡业务营运表现较预期差等等。

  金利来此次盈利预警,无疑显示出国内男装品牌的激烈竞争,不禁让业界对那些在挣扎边缘的男装品牌捏一把汗。在未来,金利来、七匹狼九牧王海澜之家谁将继续走屌丝男之路,谁又能新进男神榜呢?

  金利来集团:连年走业绩下坡路

  据中国服装网了解,金利来集团自2013年便开始走上业绩滑坡路。在营收上,从2013年的8.75亿港元下降到2016年的14.72亿港元。值得注意的是,自2014年开始,金利来集团净利润便开始连年下滑。

  2016年,金利来集团国内服装服饰销售业务毛利率约51.8%,下跌约2.8个百分点。此次2017年上半年盈利预警,与2015年、2016年业绩不符预期的原因如出一辙:男装零售终端不畅、代理商经营困难退换货比率提高、较高的广告及推广费等等。

  金利来集团2016年以人民币计算其相关业务的销售增长达 111%,2015年以销售过季存货为主的电商业务成为其内地业务的亮点,销售额同比增长近86%。金利来董事长曾宪梓表示未来将继续发力电商渠道。不过,靠通过电商渠道消库存增加整体销售能力,非长久之计。除非,有钱任性,不怕业绩嗖的一下就下滑。

  金利来集团目前总市值31亿元,行业排名47,总营业收入为15亿元,行业排名60。金利来集团在2001年就开始涉足海外服装市场,然而2015年与2016年在马来西亚市场都业绩平平。

  七匹狼:电商收入达9亿

  七匹狼2016年实现营收,26.4 亿元,同比增长6.2%,净利润2.7 亿元,同比下降2.1%,其中,电商收入约9亿元,同比增加超30%,线上针纺系列产品的销售收入约4 亿元,同比增长超过50%。七匹狼表示,未来计划继续丰富品类,并推出新的线上系列。

  值得注意的是,七匹狼在2016年的销售费用率下降2pct至17.7%,主要是广告费用同比下降26.1%,管理费用率下降1.3pct至8.7%。这难道就是传说中的产品好广告费用就省了不少的典型?

  2017年第一季度,七匹狼实现营业收入8.07亿元,同比增长13.89%;净利润0.71亿元,同比增长9.81%;

  七匹狼目前总市值70.5亿元,行业排名30,净利润7.07千万,行业排名21,预计2017年整体业绩增速有望伴随自身供应链优化、产品渠道差异化、市场需求回暖而有所提升。

  九牧王:三大品牌营收皆增长

  九牧王2015年实现营收22.57亿元、利润总额4.91亿元,净利润4.04亿元,分别比上年同期增长9.13%、9.74%、15.33%。

  2016年实现营业收入22.71亿元,同比增长0.65%,净利4.23亿元,同比增长4.63%。2016年主品牌九牧王收入21.49亿元,同比下降2.74%,收入占比96%,主品牌乃业绩主动力;FUN品牌实现收入7443.33万元、同比增长153.14%,涨势大好,九牧王表示这受益终端拓展及同店店效增长;J1品牌实现营收1432.40万元。

  而17Q1,九牧王三大品牌仍然保持着营收正向增长,九牧王、FUN、J1品牌收入分别增长9.91%、124%、203.69%。2017年第一季度,直营店、加盟店、线上收入分别增11.34%/11.54%/41.55%,占比调整为40:52:8。

  九牧王表示,在未来服装主业方面,面对个性化、时尚化的消费潮流与消费市场的深度细分,未来五年将在现有“九牧王”、“J1”、“FUN”等品牌的基础上,通过自主经营、直接投资培育和兼并收购等多种方式打造“精工质量平台”、“时尚品质平台”和“潮流时尚平台”三大服装平台。

  除此之外,九牧王还将通过并购、投资、合资、合作、代理等方式引进目标消费者需求的其它品牌,对三个平台进行有力的补充和强化。

  九牧王目前总市值88.3亿元,行业排名18,净利润1.59亿元,行业排名4。17 年预计实现销售收入24.50 亿元,同比增长7.88%。

  海澜之家:新品牌将陆续面世

  海澜之家2016年实现营业收入170 亿元,净利润31.2 亿元;2017第一季度,实现营业收入51.58亿元,同比增长0.55%。其中,主品牌海澜之家一季度实现43.74亿元收入,同比下滑0.6%。

  值得注意的是,2014至2016 年海澜之家每年投入5-6 亿元的广告费用,是同期七匹狼、九牧王的5-10 倍;2016 年年底存货86 亿元,2017年第一季度销售费用同比降16.11%至3.61亿元,管理费用下降6.67%至2.54亿元。

  海澜之家表示,在2017年下半年新品牌孵化如期进行中,预计8至10月陆续有新品牌出现,包括轻商务(男装)、潮牌(男装)、家居馆(类似 zara home)、童装(在爱居兔旗下推出)都会有试点。

  海澜之家目前总市值416亿元,行业排名1,净利润10.1亿元,行业排名1,国内男装第一品牌海澜之家成立于2002 年,在2014 年借壳凯诺科技实现上市,预计2017/18/19 年净利润分别为33.33/36.37/41 亿元。

  服装行业中报将陆续披露,海澜之家能否在男装界再夺霸主地位,谁又将从屌丝成功逆袭晋级男神榜呢?

文章关键词:海澜之家 九牧王 七匹狼
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