阿里28.8亿美元入股高鑫零售 为何却只做第二股东?

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2017年12月04日13:58来自:虎嗅网 云阳子
核心提示:日前,阿里宣布以28.8亿美元入股高鑫零售,与此前入股实体零售一样,阿里这次也只做第二股东,原因何在呢?

  受国内知名商业地产社群佰仕会的沙龙邀请,分享了阿里专题阅读)入股高鑫零售对零售行业带来哪些影响。这种商业分析,笔者(云阳子)一般是站在零售行业角度和中立的第三方角度看问题,难免会对一些企业造成不利影响,若有得罪,还望包涵。

  笔者提出四个疑问,特别好奇“润泰为什么如此便宜的卖给阿里?”,要知道高鑫零售有30%的自持物业,至少值好几百亿人民币。

  疑问1:阿里为什么只做第二大股东?

  疑问2:阿里未来成为高鑫零售第一大股东的可能性大吗?

  疑问3:销售额与利润相差一倍,永辉市值为什么高于高鑫零售?

  疑问4:润泰为什么便宜卖给阿里?

  笔者深度思考归纳出三大影响,应该值得零售业高管与老板高度重视。

  影响一:放弃对抗,合作面临站队问题。

  影响二:传统大卖场门店估值不高。

  影响三:零售行业将大力推动员工持股(期权)计划。

  一、阿里入股高鑫零售的四个特点

  特点一:只做第二大股东。

  2016年11月,阿里集团投资约21.5亿元收购三江购物32%股份;

  2017年5月,阿里集团向易果生鲜收购联华超市18%的内资股股权;

  2017年9月,阿里集团5.4亿入股新华都,股份占比10%;

  2017年11月,阿里集团将总共投入约224亿港元(约28.8亿美元),直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。

  阿里集团入股实体零售的共性:都是只做第二大股东。

  疑问1:为什么只做第二大股东?

  从三江购物的历程看,有两大主因:

  其一是阿里人进入董事会,参与决策。比如:阿里副总裁王曦若是三江购物董事。

  

  其二是推动企业内部变革。比如:员工持股(期权)计划。因为新零售的具体实施,需要重塑经营理念与新的组织架构体系与利益分配来保障。

  

  一句话归纳:阿里入股实体零售,非财务投资,而是参与变革的紧密型战略投资。

  特点二:与第一大股东相差0.02%。

  欧尚零售、阿里巴巴分别持有高鑫零售36.18%、36.16%股份。据此次的收购公告称,大股东吉鑫的董事会将由5名董事组成,淘宝有权委任2名,欧尚有权委任3名。

  阿里这次入股实体零售,有一个显著的区别,与第一大股东股份只差0.02%。

  疑问2:阿里未来成为高鑫零售第一大股东的可能性大吗?

  可能性极大。从百货板块看,阿里入股银泰百货,从二股东到大股东,然后私有化银泰纳入阿里生态。商超板块高鑫零售是中国实体大卖场之王,笔者(云阳子)认为未来极可能被控股成为阿里御林军。

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