招商局置地详解同业竞争条款修改：传统业务还会继续做！

　　荧屏中，播报员指着温度走势图说道，近日香港温度攀升，今年或将迎来最热的圣诞节。但午间走到中环码头，依旧能感受到海面吹来的凉风。

　　12月18日下午两点十五分，距离发布会仅剩15分钟，工作人员匆忙摆上招商局置地执行董事及总经理余志良的台卡，并给到场的媒体分发资料。

　　发布会的地点定在招商局大厦26楼的一间会议室，没有精致的摆位，没有提前设计的背景板，就像是一场临时起意的记者会，以至于在提问环节，有人疑惑道：“选在今天召开记者会是否有特别的意义？”

　　14点30分，余志良准时出现在发布会现场，他简单和大家打了个招呼，便一一与到场的媒体交换名片。

　　在接下来的一个小时里，围绕招商局置地与招商蛇口订立的经修订及重列的不竞争契据，余志良进行了详细的介绍与解释，并耐心解答媒体提问。

　　“传统业务还会继续做”

　　据观点地产新媒体了解，12月17日晚间，招商局置地公告披露，该公司与母公司招商蛇口订立经修订及重列的不竞争契据。

　　与2013年首次签订的不竞争契据相比，此次订立的经修订契据明确提出，招商局置地将排除地理限制，有权参与中国（包括招商蛇口城市）的非控股投资。

　　更为重要的是，招商局置地有权对招商蛇口位于北京及上海的办公室物业独家进行资产管理业务。同时，招商蛇口有意将位于深圳乃至全国的办公室物业的资产管理业务进一步转让予招商局置地。

　　就在发布会开始前，与会者小声议论着“招商局置地或将放弃传统房地产开发业务，转型存量市场”。

　　实际上，当中国房地产的“黄金十年”悄然远去，房地产市场从增量转为存量已成为无可阻挡的趋势，在这样的背景下，房企们争相抢夺存量市场也是无可厚非。

　　但发布会上，余志良反复强调，未来招商局置地将以“保留存量，再做增量”的模式进行发展与扩张。

　　他表示：“传统的业务（房地产开发）我们会继续做，我们本来就是做这个的，在这个基础上，我们会做一些与本行相关的轻资产。”

　　据他介绍，招商局置地将“三线发展”，即传统的房地产开发、办公物业的运营管理及服务式公寓的运营管理。

　　在房地产开发业务上，招商局置地未来仍然会加大投资量，并预期将会在物业销售收益中提取50%-60%的资金用作房地产投资。

　　“坦白来说，传统房地产开发业务的收入在五年之内肯定还会占大比例，估计会超过五成。”余志良提到，但在存量资产方面，招商局置地也有自己的考量。

　　余志良表示，办公市场和公寓市场的发展空间是很大的，“每个人的生活，我们每天不是在办公室就是住的地方，所以这两个市场是很大的”。

　　“投资额度仍会受到限制”

　　在余志良的眼中，地产是一个古老而又年轻的行业，存量市场则是这个行业未来最大的机会。

　　他在发布会上提及：“中国有14亿的人口，每年正常的空间更新是一个很大的需求，我认为这个市场一定是有得做的。”

　　在过去的二十年，中国正面临着快速的城市化进程，房地产市场处于增量时代，但随着市场总额慢慢触顶，增量时代已不复存在。

　　“即使触顶，还是有很大的存量市场。”余志良提及，目前起码有200万亿的存量房屋空间，将来城市更新以及存量资产的管理是很大的机会。

　　翻看双方签订的经修订不竞争契据，对招商局置地来说，该公司未来会不断的加大轻资产业务的比重，且专注写字楼物业及服务式公寓的运营及管理。

　　虽然招商局置地不再受到地理的限制，能够在全国各地进行物业投资，但余志良也表示，招商置地的投资额度会受到限制，即不得超过总体投资额的30%。

　　根据招商局置地2018年的中期报告显示，截止2016年6月30日，招商局置地录得总资产655.08亿元，按此计算，该公司能够用于布局存量物业的资金约为200亿元。

　　除了总额上有限制，单个项目的投资额度也受到了限制。

　　余志良打趣道：“假设阿妈（这里指招商局置地的母公司招商蛇口）在深圳有一个新的Project（项目），需要找其他人合作开发这个项目，978（招商局置地的股份代号：00978.HK）就可以参与到其中。假设这个Project需要投资100亿，那么978投资的总额就不可以超过总额的30%，即只能投资30亿，70亿可能由招商蛇口投资，或者找其他人投资。”

　　“我们此次采用的是双30%的方式。”余志良总结道。

　　在发布会的最后，余志良应媒体要求站起身拍照，选择了墙上挂着的写有“招商局”三个大字的匾额作为照片的背景，而余志良连连摆手，最终选择了招商蛇口的前台拍下这张照片。