招商蛇口拟设房地产投资信托基金赴港上市 将注入深圳五宗物业资产

　　9月3日午间，招商蛇口发布关于筹划设立房地产投资信托基金并上市的公告，公告显示，招商蛇口筹划拟通过境外控股子公司间接持有的、位于深圳市南山区蛇口区域的五项物业作为底层资产，在香港设立房地产投资信托基金，并在香港联交所上市（以下简称“房托上市”）。

图片来源：“招商蛇口关于筹划设立房地产投资信托基金并上市的公告”截图

　　公告披露，其子公司招商局置地通过其香港全资子公司Fair Winner Enterprises Limited（荣腾企业有限公司）在9月2日就拟在香港设立的China MerchantsCommercial Real Estate Investment Trust（招商局商业房地产投资信托基金，简称“CMC REIT”）向香港证券及期货监察委员会递交了认可申请。在香港证监会确认对于认可申请再无进一步意见后，招商局商业房地产投资信托基金将向香港联交所提交该基金的正式上市申请表格。

　　其实早在6月13日，就有报道称，招商蛇口计划今年底至明年初以房地产信托基金（REIT）形式赴港挂牌，集资不少于5亿美元（约39亿港元）。

　　从公告内容来看，招商蛇口拟分拆打包装入房地产信托基金（REIT）的资产包括招商蛇口位于深圳市南山区蛇口区域的新时代广场、科技大厦、科技大厦二期及数码大厦及一项商场物业即蛇口花园城购物中心五项物业资产，涉及物业资产估值约为65.17亿元，物业的可租赁总面积约为249,988.3平方米。

　　据招商蛇口2019年上半年报告显示，物业收益方面，录得物业收益及租金收益分别为1.48亿元及1.60亿元。其中上半年 花园城购物中心租赁收益约为5.09亿元，已出租每平方米的平均月租金154.9元，受租户租约满期影响，上半年租用率从去年末的99.8%下降至79.6%；商业物业新时代广场上半年租赁收益4536.4万元，平均月租金156.1元，其月租金为五宗物业中最高。

　　据悉，目前招商蛇口正通过境外全资子公司Frontier Shekou Commercial Holdings Limited（以下简称“Frontier”）及Frontier的境外子公司间接持有五项物业资产。公司正筹划将Frontier的100%股权转让予CMC REIT，CMC REIT再向公众发行REIT基金单位，最终由CMC REIT的受托人以信托形式代表CMC REIT基金单位持有人的利益而持有Frontier的股权。

　　运用基金、REITs等资本通道实现商业资产的有效循环，是招商蛇口多年来试图激活存量物业的主要方向。招商蛇口表示，此次拟设立房地产投资信托基金并上市是其对开拓创新性融资渠道作出的有益尝试，CMC REIT上市将有助于增进公司对商业物业的资本运作与管理能力，进一步增强招商蛇口城市发展与产业升级综合服务中物业管理业务的综合竞争力。

　　据了解，招商房托基金是一项房地产投资信托基金，主要在中国（包括香港及澳门但不包括招商置地城市）拥有及投资高质量的有租金收入的商业物业，初步将专注于下列地区：(i)粤港澳大湾区（不包括两个招商置地城市，即佛山及广州），即最初五处物业所在地；(ii)北京和上海。