嘉凯城拟设商业广场类REITs 发行规模不超19亿元

　　9月11日，嘉凯城集团股份有限公司发布公告表示，为创新融资模式，提高资金使用效率，拟以下属子公司持有的若干城市客厅资产（简称“物业资产”）设立商业广场类REITs资产支持专项计划进行资产证券化运作。

　　观点地产新媒体查阅获悉，嘉凯城拟根据现有项目的建设、运营情况，初步选定海盐城市客厅、崇福城市客厅、塘栖城市客厅、泽国城市客厅、瓶窑城市客厅、店口城市客厅、枫桥城市客厅、双林城市客厅八处物业资产作为上述资产证券化项目入池资产。

　　该专项计划拟申请在深交所挂牌，发行规模不超过19亿元，以发行市场利率为准，分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券，期限不超过8年。

　　据了解，上述资产支持计划拟采用“专项计划+私募基金与财产权信托”两层架构，具体包括嘉凯城的下属子公司嘉凯城集团商业资产管理有限公司（简称“嘉凯城商管”）拟受让第三方对项目公司的部分企业间借款、往来款等债权，其后，嘉凯城商管将作为委托人以其持有的对项目公司的存量债权作为委托财产通过选定的信托机构设立财产权信托（简称“信托”），并作为信托的受益人持有全部的信托受益权。

　　据此，嘉凯城拟选定私募基金管理人设立私募基金，并作为初始基金份额持有人认购私募基金份额。随后，私募基金将直接或者间接收购项目公司的100%股权，并由私募基金向项目公司发放一定金额的人民币资金借款，搭建私募基金对项目公司的“股+债”投资架构。

　　因此，嘉凯城将选定符合资质的专项计划管理人设立资产支持专项计划，并与嘉凯城商管共同作为专项计划的原始权益人向管理人（代表专项计划）分别转让持有的全部私募基金的基金份额及全部信托受益权，发行资产支持证券。同时，公司将作为增信主体为专项计划提供相应的增信。

　　本项目交易完成后，项目公司持有的物业资产仍属于嘉凯城的合并报表范围内。

　　嘉凯城表示，上述资产支持计划是公司积极探索融资渠道、优化资产负债结构的重大创新尝试，以自持物业资产为基础资产，设立商业广场类REITs的资产证券化产品，充分利用自持物业，盘活存量资产，为产业转型及轻资产运营提供有利条件，对公司持续经营产生积极推动作用。