逃不出被变卖的命运 绿城“股+债”输血新湖中宝

　　被新湖中宝视为手中最有价值的上海“黄金地块”，却逃不出被变卖的命运。

　　12月17日，新湖中宝发布公告，以36亿元向绿城中国旗下子公司绿城房地产集团有限公司，转让上海新湖房地产开发有限公司（简称上海新湖）合计35%的股权及相应权利权益，其中股权转让价款约5.5亿元。以此计算，上海新湖总估值为15.71亿元。

　　此次，新湖中宝找来了同处杭州黄龙商圈、仅一路之隔的浙系地产商绿城房产。公告称，双方有意向就长三角特别是上海区域的未来发展加大投入力度，发挥各自品牌、土储、资金等优势，拟就目前正在开发的明珠城项目三期4标开展合作。

　　但这并不是新湖中宝今年首次“卖子套现”。7月16日，新湖中宝打包长三角20宗地块卖给融创中国，交易总额为67.05亿元，产生收益约5亿元。此外，早在2018年底，新湖中宝曾将53.29万平方米的海涂土地作价8.15亿元转让给温州平阳县国土资源管理局。

　　素有“上海内环地王”之称的新湖中宝，在2001年就拉开了在沪旧城改造的序幕，目前在上海拥有四大旧改项目，合计建筑面积达110万平方米。然而，旧改项目因遗留问题，推动艰难，不仅周期长，还占用资金，给新湖中宝陷入债务困境埋下了伏笔。

　　企查查显示，上海新湖由浙江允升投资集团有限公司、新湖地产集团有限公司分别持股78%和20%，注册资金2亿元。截至10月底，上海新湖总资产45.7亿元，净资产2亿元。而此次交易项目为上海新湖正在开发的明珠城项目三期4标，规划总建筑面积20.26万平方米，目前旧改项目正在地下室建设过程中。

　　据公告，除了5.5亿元股权受让款项外，绿城将另行向目标公司提供借款30.5亿元。对新湖中宝而言，通过与融创、绿城等开发商的合作方式，将手中巨量的地产项目逐渐变现，可以提前实现项目回笼，加速周转率，优化资产负债结构。

　　同时，新湖中宝在与绿城房产的此次交易中产生收益约4.5亿元。然而，对于千亿负债的新湖中宝来说，4.5亿元的收益是“杯水车薪”。

　　三季报显示，截止2019年9月底，新湖中宝的营业收入为110.62亿元，净利润24.57亿元。与此同时，新湖中宝的负债总额为1054.41亿元，资产负债率为74.49%。

　　标普最新数据显示，截至9月30日，新湖中宝的不受限现金规模从6月末的145亿元降至122亿元，该公司仍有超过250亿元的短期债务。且2020年新湖中宝将迎来大规模的债务集中到期，再融资期限有所缩短，这很可能导致其短期债务水平持续高企。

　　新湖中宝的控股股东为浙江新湖集团股份有限公司（简称新湖集团），持股32.41%。掌门人为黄伟，他游弋在资本市场的温州大鳄，曾于温州市委党校教书，不久下海。

　　90年代初，黄伟在杭州国际大厦开始卖眼镜，获得第一桶金后，他转战刚兴起的认购证买卖，以及期货市场。1994年，35岁的黄伟创立浙江新湖集团，随之进入房地产业。但在外界看来，黄伟“地产做得一般，玩资本的手段却不一般。”

　　据《2018胡润全球富豪榜》，黄伟、李萍夫妇，身家财富330亿元，成为温州首富。到《2019胡润富豪榜》，黄伟、李萍夫妇财富仅剩230亿元，一年的时间资产缩水三分之一，令人唏嘘不已。

　　近年来，黄伟强调新湖中宝要淡化地产、押注金融。除了房地产业务，新湖中宝还进行了大量的股权投资，它是中信银行、温州银行、湘财证券、阳光保险、新湖期货等多家金融机构的主要股东。

　　在2018年，新湖中宝入股杭州趣链科技，持股49%。由于2018年区块链行业格局尚未成熟，趣链科技不但没有为新湖中宝带来有效盈利，反而造成巨额亏损，2018年因其确认的投资损益为-1164万元。

　　此外，新湖中宝投资的51信用卡在10月21日遭遇突击清查，公司高管被带走协助调查，股价跌幅一度达48%。为此，新湖中宝表示，公司对51信用卡分次累计投资2亿美元，占其总股本的21.83％，是其第二大股东。但不可否认的是，51信用卡的变故，直接影响新湖中宝的投资收益。

　　颇为戏剧性的是，仅仅数天后，新湖中宝便搭上“区块链”热点，股价趁势涨了一波，但却不能掩饰其自身面临的业绩问题。

　　截至2019年前三季度，新湖中宝合同销售收入100.4亿元、合同销售面积63.36万平方米，分别同比下降14.12%、13.88%。根据公司全年200亿元的销售目标计算，仅完成50.2%。

　　同时，从2018年一季度至2019年二季度，新湖中宝的经营活动现金流量净额持续为负。而今，新湖中宝迫于资金压力，通过与融创、绿城合作，处置地块实现资金融通，尽管可解燃眉之急，但并非长久之计。