复盘SARS经济影响，“战疫”后商业复苏未必悲观丨WIN DATA X 中城商研院

　　农历年前来势汹汹的新型冠状病毒（2019-nCoV）疫情，短短一个月不到的时间已席卷全国各省。为了防止疫情进一步扩大，全国超过15个省市延迟复工；疫情防控力度加大，则为零售、餐饮、旅游运输、文娱等行业的盈利带来一定程度的冲击。　

　　中城商业研究院在农历春节期间不停歇，持续追踪疫情的最新发展，进行深入的研究剖析，同时在最短的时间之内完成近60页的研究报告——《宏观弱周期下的新型冠状病毒（2019-nCoV）疫情对于中国经济与商业市场影响初探》。希望在当前人心惶惶不安之际，提供最全面、最深入、最专业的研究分析成果，以作为商业/商业地产人未来经营判断的依据和参考。

　　本文报告将分为三部分发布，此为第一篇：2003年严重呼吸综合征（SARS）疫情与影响复盘。　

　　▌报告摘要

　　? 2003在全球及国内经济处于景气循环上升周期的背景下，非典疫情并未改变国内经济中长期的上行趋势。

　　? 短期内零售商业内部分行业受冲击明显，但整体影响有限，疫情结束后快速回复。

　　? 财政发力，为受损行业减免税负，货币政策上向重灾区倾斜。

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　　SARS疫情的成因与处理

　　疫情发展第一阶段：冠状家族病毒好发于冬季

　　资料来源：世界卫生组织 (WHO)《Emergencies preparedness, response》，中城商业研究院整理

　　疫情发展第二阶段：4月SARS疫情达到高峰

　　资料来源：世界卫生组织 (WHO)《Emergencies preparedness, response》，网络公开信息，中城商业研究院整理

　　疫情发展第三阶段：5月SARS疫情开始降温

　　资料来源：世界卫生组织 (WHO)《Emergencies preparedness, response》，网络公开信息，中城商业研究院整理

　　疫情的扩散

　　■截至3月底已有15个国家及地区通报SARS病例

　　■交通移动是造成疫情传播蔓延的主因

　　■中港台三地病例数合计占全球比重超过九成

　　截至2003/6/16，全球有32个国家及地区通报SARS确诊8460件、死亡799件，其中，中国占比63.0%、香港占比20.7%、台湾占比8.3%，合计达92%。

　　疫情发生时间分布

　　■全球SARS疫情高峰期落在4/20-5/10

　　■亚洲四地明显看得出疫情集中爆发顺序

　　■美欧疫情病例较少，集中在3-4月发生

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　　SARS疫情下的宏观环境

　　国际形势：全球经济复苏，贸易增速进入快车道

　　2003年全球经济处于景气循环上升周期，贸易增长势头强劲，整体形势向好。

　　国内经济：经济强周期+“入世”效应

　　SARS疫情对国内经济的影响主要反应在2003年二季度，三大产业均同比均有所下滑。相较于一、二产业，第三产业回暖速度稍缓。总体来说，SARS疫情并没有阻碍经济的上升趋势。

　　受疫情影响，2003年二季度进口额同比有所下滑，对出口的影响则呈现出一定的滞后性，但负面影响十分有限。由于2003年世界经济形势整体向好，“入世”又为中国提供了发展对外贸易的巨大机遇，进出口在疫情结束后迅速回弹。　

　　政策倾向：财政发力，税收优惠为受损行业减免税负

　　中央及地方政府的各项政策向医疗、医药行业倾斜，同时出台一系列税收优惠措施，为受疫情影响严重的餐饮、旅游、娱乐、交通等行业进行减税。

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　　零售商业：部分行业短期受冲击明显，整体影响有限

　　从社会消费品总额来看，“非典”疫情的负面影响不甚明显，冲击均为短期。商品零售进略微下跌，但餐饮收入受到巨大冲击，二季度同比大幅下跌，但疫情结束后迅速回弹。

　　由类别来看，限额以上企业受影响最大的是服装类消费，在2003年二季度一度出现负增长。日用品及中西药品类消费受疫情影响短期内波动上升，疫情结束后回落。

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　　SARS疫情的落幕与影响

　　2003/7/13全球SARS确诊、疑似病例人数均不再增加，历时长达8个月、全球32个国家及地区感染人数超过8000人、死亡率接近10%的SARS疫情基本结束。

　　资料来源：中城商业研究院

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