海底捞开店速度不受疫情影响 预计未来2-3年将增加千家门店

　　8月25日，海底捞（需求面积:800-1500平方米）（6862.HK）发布半年报。上半年受疫情影响，门店客流减少，整体翻台率降低，公司交出了首份亏损的半年度业绩，期间公司实现收入97.6亿，较2019年同期减少16.5%，实现净利润亏损9.6亿元，同比减少18.8亿元。

　　翻台率方面。上半年整体门店翻台率为 3.3 次/天（2019 中期 4.8次/天），新开门店翻台率2.4次/天（2019中期3.9次/天），同店表现翻台率为3.7次每天（2019中期4.8次/天）。较低的翻台率与疫情影响密切相关，直至5月份，公司位于国内的门店才几乎全部开始营业，并且在营业初期也受到政府疫情管控的限制，从而导致了上半年的表现不佳。不过随着疫情后线下客流逐渐的恢复，据公司情报专家《财经涂鸦》获悉，8月份海底捞翻台率现已恢复至4.01次/天，相较去年同期5.1次/天已恢复了接近8成。

　　疫情短暂的影响了海底捞上半年的经营，但是从开店的节奏上来看，似乎并未受到过多的影响，上半年公司依然有序的在对门店网点进行加密和下沉。上半年公司新开门店173家，其中中国大陆地区158家，中国大陆以外地区 15 家，关店及搬迁6家（主要是中国大陆地区）。除去新开门店，截止 6月30日，目前已经签约门店414家，7、8月仍在陆续签约，预计10月份签约且装修门店将达到400家以上。在开店这一计划上，管理层表示未来2-3年海底捞将增加上千家门店。

　　新增门店方式，一方面是对现有区域的门店网点加密，在公司现有经营网点中仍有大量每天翻台超过5以上，甚至在7/8次之上的区域，这部分超负荷区域是通过网点加密来分流运营压力。另一方面在三线及以下城市，综合衡量消费水平之后，网点下沉也是极具空间潜力。据公司上半年翻台表现来看，上半年翻台率三线城市表现最好，三线及以下城市以翻台率 3.6次/天的表现，优异于二线城市 3.5次/天，一线3.0次/天的表现。公司上半年新进入的31个城市大部分都在三线城市，并且新进入城市的翻台率也都在3.4次/天的水平，体现出了三线城市未来极大的潜力。

　　疫情导致的客流下降是短暂影响，但公司强大的自我恢复能力及开店容量才是未来的想象空间，所以这就不难看出虽然公司的业绩亏损而股价却不跌的原因了。26日，海底捞盘中再创上市新高，每股价格 48港币，最终收涨0.33%，股价 45.75港币。