每日优鲜市值32亿美元 不断探索社区零售数字化领域

　　据IPO早知道消息，每日优鲜于6月25日晚间正式以“MF”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，正式成为“社区零售数字化第一股”。

　　每日优鲜在本次IPO中总计发行2100万股（含绿鞋2415万股）美国存托股票（ADS），发行价为每股ADS 13美元。以此发行价计算，每日优鲜IPO募资额约为3亿美元，IPO市值为32亿美元。

　　值得一提的是，现有股东中金、腾讯、美国长线基金Davis、元生、元璟均参与本次认购发行，这表明了他们对于每日优鲜长期价值的认可，以及对数字化社区零售市场的看好。

　　每日优鲜创始人、董事长兼CEO徐正在上市活动上表示，在“成为中国最大的社区零售数字化平台”的愿景下，每日优鲜正以“（前置仓即时零售+智慧菜场）x零售云”模式，多维深耕社区零售，立志让每个家庭买得省心，吃得放心。作为一家以追求长期价值为目标的企业，每日优鲜会保持always day one的心态，继续在社区零售数字化领域做探索，让更多家庭享受到优质购物体验，帮助更多商家实现高效管理和运营。

　　高度重视经营质量

　　客单价、履约利润率行业最高

　　2015年5月，每日优鲜首创前置仓模式，并通过便利的前置仓选址和技术驱动的前置仓管理，经营线上线下一体化的即时社区零售业务，提供以大众、刚需、高频为特点的生鲜和快消品即时到家服务。

　　招股书显示，截至2021年3月31日，每日优鲜已在全国16个城市开设了631个前置仓即时零售业务，为消费者提供超4300款极速达商品、平均39分钟达的服务。

　　2018年至2020年，每日优鲜的GMV从47.259亿元（人民币，下同）以26.9%的复合年增长率增至76.147亿元，毛利率同样从2018年的8.6%增至2020年的19.4%，毛利额的年复合增长率则为98%。

　　某种程度上而言，毛利率的快速提升亦证明说明了每日优鲜更加关注单位经济模型，以实现健康的可持续增长。

　　此外，每日优鲜前置仓即时零售的平均客单价为94.6元。根据艾瑞咨询数据，这一客单价水平处于行业第一位。在保持高客单价的同时，每日优鲜的履约费用率（履约成本占净营收比）连年降低，从2018年的34.9%持续降至2020年的25.7%，履约利润率（毛利率扣除履约费用率）同样高于行业平均水平。

　　用户数据方面，通过与腾讯智慧零售的合作以及基于腾讯生态体系的社交获客策略，每日优鲜聚焦有效用户和核心用户，进一步提升其经营质量。

　　2018年至2020年，每日优鲜手机App及小程序有效用户（支付款项超过销售产品相关成本的交易用户）数量逐年提升，分别为510万、720万与870万，其带来的平均消费额逐年上涨，这些用户将真正意义上为每日优鲜带来有质量的增长。

　　此外，核心用户（年内至少一个月购买四次或四次以上）在交易用户中的占比同样从2018年的约14.9%持续增至2020年的21.1%，消费额持续稳步增长。截至2021年3月31日，每日优鲜核心用户年消费额为2106元。

　　可以预见的是，这些愿意为高品质、便捷社区零售购物体验付费的高粘性用户将为每日优鲜带来持续且稳定的收入盈利转化。

　　主打(A+B)×N模式

　　覆盖社区零售超10万亿市场

　　今年3月，每日优鲜将其愿景更新为"成为中国最大的社区零售数字化平台"，并宣布“（前置仓即时零售+智慧菜场）x零售云”为新战略，针对超15万亿的中国社区零售市场、以多维布局形成互补。

　　随着中国城镇化持续推进以及中国城市居民可支配收入不断增长，消费者对优质产品和省时服务的消费意愿也逐渐加强。基于此，2020年社区零售市场规模达到11.9万亿元，并预计到2025年将进一步扩大至15.7万亿元；同时，随着社区零售数字化进程加快，2025年完成数字化的社区零售市场规模将达到7.2万亿。

　　换言之，每日优鲜的前置仓即时零售业务、智慧菜场业务以及零售云业务所覆盖的潜在市场规模将超15万亿元。

　　值得一提的是，依托在社区零售行业的多年深耕，每日优鲜基于大量数据积累和算法优化开发出了端对端智能系统——智慧零售网络（RAIN），涵盖智慧供应链、智慧物流、智慧营销等核心领域，已成为每日优鲜在高交易频率、高库存损耗率、高便捷配送要求的社区零售领域中沉淀出的核心能力，为其开展多业态业务提供发展动力。

　　在智慧零售网络（RAIN）的技术支持下，每日优鲜前置仓已实现标准化、数字化运营及管理，并能实现大规模复制。

　　此外，为了进一步推动社区零售行业全链路数字化，每日优鲜还开启了智慧菜场业务，推动菜市场标准化改造并数字化升级为智能生鲜社区商场——菜市场是中国城市社区零售的重要流量入口，也是我国最大的生鲜零售渠道。

　　当下，消费者对菜市场整洁、便利性及智慧化升级需求强劲，菜市场数字化升级已成必然趋势。根据艾瑞统计，菜市场数字化渗透率将快速提升，智慧菜场市场规模也预计将由2020年的138亿元快速增加至2025年的6004亿元。

　　截至2021年5月31日，每日优鲜已与14个城市的54家菜市场签订运营协议，并已在10个城市的33家菜市场开展运营。

　　在智慧零售网络（RAIN）技术对前置仓、菜市场业务的支撑外，每日优鲜还选择了将其平台化输出，以零售云业务触达更为庞大的中国社区零售行业。

　　不可否认的一点是，中国社区零售市场目前仍呈现出高度分散且销售渠道多样的现象，超市渠道在其中占据大量份额，社区零售长尾市场中的区域龙头企业、地方龙头企业和中小型商家占据了行业中超过80%的市场份额。

　　而每日优鲜的零售云业务则将以长尾中小型商超作为目标客户，提供线上线下全渠道零售、客户管理、供应链及履约管理的数字化能力，并以此实现从垂直电商向平台化的发展路径。

　　元璟、远翼、华创早期进入，华兴连投两轮

　　相信正确的人在做正确的事

　　自成立以来，每日优鲜已获得包括元璟资本、展博创投、光信资本、腾讯、浙商创投、远翼投资、华创资本、联想创投、元生资本、老虎环球基金、时代资本、华兴新经济基金、高盛、中金、工银国际、青岛国信等数十家财务投资方和战略投资方的支持。

　　其中，元璟资本为每日优鲜的早期机构投资方之一，并在IPO发行过程中再次有意加码1000万美元。

　　在元璟资本董事长吴泳铭看来，在每日优鲜的7年发展历程当中，其致力于打造智慧零售网络，通过人工智能技术提升供应链效率和用户体验，这是每日优鲜在前置仓即时零售、菜场业务以及零售云业务上核心的能力体现。元璟资本合伙人陈洪亮则补充道，每日优鲜一直笃信在零售领域投入技术的长期价值，也通过智慧零售网络RAIN在行业里形成了高准入壁垒，这也给它未来带来了更多可能性。

　　事实上，在2016年前后，生鲜电商在整个一级市场中也并没有那么受欢迎。

　　远翼投资合伙人杨俊回忆称，那个时候远翼刚刚成立，生鲜赛道又“群雄逐鹿”，每日优鲜的模式在其中也是最重的，远翼当时的逻辑是压模式、以及压人。

　　“徐正年少成名，管过几千人的团队，也泡过田间地头，无疑是最适合干直营加渠道生意的。”杨俊说道，“我印象很深，2016年在望京soho第一次见到徐正，他和曾斌面对面共用一张办公桌，桌中间一包烟，满桌的烟头，一方面我们看到了徐正及其团队愿意放下身段、敢于创业；另一方面他们当时也确实在不断验证模式，焦虑很大。”在鲜有人问津的时候，远翼投资选择领投每日优鲜的新一轮融资。

　　在2016年年初的这轮融资中，华创资本同样入局，并在之后的融资中继续给予每日优鲜支持。

　　华创资本管理合伙人吴海燕认为，在那个时间点，电商细分赛道的绝大部分品类，淘宝和京东都已经能覆盖得较好，只有生鲜这个万亿市场，和标品、准标品零售逻辑不一样——上游不是制造业，国内农业的规模化、标准化都比较低，采购管理很难用现有的电商逻辑去做；在仓储配送环节也无法用成熟快递方案去解决。

　　“有难题、有空白，对创业公司来说，就还是有机会的，我们当时也看了很多生鲜电商平台；团队层面，徐正和曾斌在联想佳沃时，就已经对农业供应链管理有了解和历练，他们配合也非常好。”吴海燕补充道，“其实徐正作为一名年轻创业者，他还有一些特殊的人格魅力，他身上有一种独特的幽默感和乐观精神。他是永远能激发团队保持活力和干劲的创业者。他的放松和幽默感，我觉得也会帮助到企业走得更远。”

　　在每日优鲜的发展过程中，华兴资本亦长期陪伴在公司身边——曾是每日优鲜E轮、F轮私募融资以及旗下社交电商每日一淘B轮私募融资的独家财务顾问，并在本次IPO担任联席主承销商。

　　华兴资本集团董事长、基金创始合伙人及首席投资官包凡表示：“每日优鲜是生鲜新零售赛道的头部企业，通过模式和科技的持续创新，深刻改造了生鲜这个巨大且传统的市场。通过将领先的科技优势赋能传统的线下场景，每日优鲜帮助农贸市场进行了新零售的升级转型，为更广泛的用户创造更好的购物体验，也为从业者提供了更优质的经营环境和更领先的经营工具。华兴新经济基金曾连续两轮投资每日优鲜，并坚定看每日优鲜长期的发展潜力。”

　　华兴资本投资银行事业部负责人王力行则表示：“华兴很荣幸在公司业务发展的不同阶段，都能为每日优鲜提供持续深入的资本策略建议，未来也将继续陪伴支持公司的发展腾飞。”