掐指一算，古茗、茶百道也快要搞投资了

王新磊|文

就在蜜雪冰城投资炸鸡品牌“鸡装箱”之际，另一个茶饮品牌“书亦烧仙草”也加入投资者的行列，投资了一个咖啡品牌：DOC。

有观点认为，茶饮将掀起咖啡大战。这就看小了。其实这些企业投资之意不在VC，而在打造生态战略。

为什么喜茶、蜜雪冰城、书亦都在加大“投资”？古茗、茶百道会加入其中吗？

《什么值得加盟》今天这篇文章，结合绝味食品刚刚发布的2021年年报，我们一起把“生态战略”的价值看得更透彻。

绝味2021财报里的“信息弹”

4月27日，绝味食品发布了两个财报。

一个是2022年一季度财报；另一个是2021年年度财报。两份报告，差别巨大。

其中一季度报告中充满了市场的情绪。

比如，有很多文章在传递一下事实：一季度净利润下降62.24%，销售费用增长135.07%。

而据绝味食品发布2022年第一季度报，一季度实现营收6.88亿元，同比增长12.09%；净利润8906.68万元，同比下降62.24%；扣非后净利润8237.81万元，同比下降64.73%。

为什么营收增长，但净利润下降呢？一个重要因素是，各项成本增加。

——在营业总成本方面，去年同期为11.86亿元，今年一季度增加至15.45亿元，同比增长30%左右，其中营业成本增加了19.26%，原因是营业收入及原材料成本的增加；

——销售费用由去年的1亿元增加至今年的2.36亿元，增长了135.07%，原因是市场费用和职工薪酬的增加。

——管理费用由8593万元增长到今年同期的1.09亿元，研发费用由345.6万元增长到753万元。

其实，这在预料之中。一季度疫情之重，远超预料。

但是，如果你只看到这个，就容易悲观了：地主家的余粮也不多了。其实，你再对比同日发布的2021年年报，就会看到另一种力量。

图片源自绝味2021财报

同日，绝味食品发布的2021年度报告显示，报告期内公司实现营业收入65.49亿元，同比增长24.12%；净利润9.81亿元，同比增长39.86%；扣非后净利润7.19亿元，同比增长5.87%。

绝味食品门店净增长 1315 家，截止报告期末，中国大陆地区门店总数 13714 家（不含港澳台及海外市场）。

也就是说，一旦市场回暖，绝味食品仍然可以实现业绩增长。

为什么呢？秘密就在于“生态”布局。

生态是规模竞争的更高阶段

任何企业，似乎都无法摆脱“规模越大，效率越低”的魔咒。通过投资打造“生态战略”，成为规模高质量竞争的更高阶段。

九毛九是通过组织变革加速了多品牌化步伐，打造第二、第三增长曲线。西贝也是在内部苦苦寻找第二增长曲线。海底捞也是多种尝试。而绝味食品走了另一条道路——投资。

绝味食品主要通过全资子公司深圳网聚投资有限责任公司，围绕构建美食生态战略，与国内顶尖的产业资本合作设立基金，寻找特色美食赛道的优秀项目。

到了2021年，投资的重点项目发展良好，开始贡献收益。年内，共获得投资收益2.24亿元，占据了公司净利润的17.19%，这主要来自于和府捞面、千味央厨两个项目。

绝味食品通过“内生+外延” “产业×资本”的战略增长双引擎，打造一流特色美食平台，构建美食生态。

图片源自 网络

据年报显示，截至2021年末，绝味食品参股肉鸭全产业链企业内蒙古塞飞亚农业；全资子公司深圳网聚直接持股14家企业，同时还是9家PE的合伙人。

其中，绝味食品直接、间接参股的生态伙伴，包括了廖记棒棒鸡、盛香亭、颜家辣酱鸭等品牌。

对了，最近绝味旗下的基金还联合嘉御等优质资本，投资了冷冻烘焙品牌“恩喜村”，“绝味系”生态系统继续扩大。

规模企业必然走向投资之路

规模可以撬动市场，也会反噬品牌。

《什么值得加盟》在以往的文章中，充分肯定了“规模”的重要性。我们认为，“规模即杠杆”。当规模达到一定量级后，规模本身就是壁垒，并倒逼完成用户认知。

但是，规模是魔法，也是魔鬼。当规模达到一个量级之后，就会释放出魔鬼——不可避免地增加成本，不可避免地降低效率。

你看绝味食品，门店数量已经超过10000家，各项成本都在持续增加。比如销售费用，由去年的1亿元增加至今年的2.36亿元，增长了135.07%。

因此，投资成为最优选择。

你看喜茶，直营门店突破800家。这已经是直营管理的一个极限了。因此喜茶进行了一系列投资。要么强化供应链，要么弥补短板。比如投资了咖啡品牌、投资柠檬茶品牌都是这样。

你看蜜雪冰城，门店突破20000家，这是加盟管理的一个极限。从多个信息源反馈，蜜雪冰城门店的赢利空间，以及品牌竞争力等，都难有较大提高。

你再看书亦烧仙草，门店数量突破8000家。随着茶饮市场内卷加剧，如何从新赛道上获得竞争力呢？与其自己干，远不如投资更有价值。

我们掐指一算，有理由无证据的觉得，古茗、茶百道应该正在寻找可投资目标。

原因有两方面：

一是规模的魔鬼性。

从门店数量上看，古茗门店数量突破6000家；茶百道门店数量突破5000家。

二是行业竞争压力。

从品类竞争分析来看，茶饮内卷，消费热点频繁转移。比如柠檬茶、比如向咖啡融合等。

谁会成为古茗、茶百道要寻找的投资目标呢？

一个是在产品供应链上，一个是在咖啡品类，一个是休闲餐饮。

未来，古茗、茶百道要寻求上市，这些都会是加分项。