新消费接着卷：一年亏损1.45亿，奈雪的茶还要玩跨界？

作者丨凛凝 

报道 | 消费界

奶茶，作为新消费的代表性产品，在过去几年中井喷式爆发，其中以奈雪的茶、喜茶为首的内地奶茶品牌赚得盆满钵满。

然而在营收不断走高，甚至赴港上市的背后，奈雪的茶们却深刻地感受到：卷不动了。

比创意，比品类，比品质，比联名，比衍生品，在无数的竞争之后，奈雪的茶试水自动奶茶机，试图用智能设备进一步提高其收入能力。

市场却对此并不买账。6月27日，高盛公司将奈雪的茶评级下调至“卖出”，目标价格为5.4元港币，距离现价7.2元港币仍有25%的下跌空间。

疫情影响反复，奈雪的茶将跨界玩了个遍，亏损却仍然逐年扩大。

新消费浪潮过后，奈雪的茶们将如何立足于消费市场和资本市场，高科技的加成能够使其走出困境吗？

2022年3月29日，奈雪的茶发布其上市后的第一封年报。

根据年报显示，2021年奈雪的茶总收入为42.96亿元，相比于2020年的30.57亿元人民币增长了40.5%。

奈雪的茶创立于2015年，打造“茶+软欧包”模式的产品线，在喜茶尚未扩张至广东省外时就率先布局江浙沪等沿海地区，截止2021年12月31日，奈雪的茶已经开出817家门店。

作为新式茶饮的领头羊之一，奈雪的茶率先在港股上市，2021年6月递交上市上市申请书，截至2022年6月30日，奈雪的茶股价为6.65元港币，市值114亿。

虽然年报披露2021年奈雪的茶营收大幅上涨，但是经调整的净亏损达1.45亿，和2020年相比，由盈转亏，下滑幅度较大。

从奈雪的茶招股书到年报披露，奈雪的茶从2018年至2021年，营业收入由9.1亿元上涨至42.96亿元，净亏损金额从0.66亿元扩大至1.45亿元。

奈雪的茶的亏损和其高速发展的策略无法分割。2021年，奈雪的茶净增326间奈雪的茶茶饮店，扩张到80个城市，且均为奈雪的茶直营店铺。

即使在2021年的亏损情况之下，奈雪的茶依然选择了高速扩张。根据年报披露，奈雪的茶预计在2022年新开350家茶饮店，店铺总量预计突破一千家，且开店位置则选为一线以及新一线城市。

奶茶店利用增加门店，提高其市场占有率的方法来培养消费者的想法本身没有问题，随着开店的密度增加，消费者也会在市场中养成相应的消费习惯。

而高速扩张的代价就是亏损进一步扩大。根据奈雪的茶招股书显示，奈雪的茶一般选用180平米到350平米之间的标准店铺，所以其平均开店成本为185万元。

值得注意的是，奈雪的茶由于其率先上市，资金相比于其他茶饮更为充裕。而与奈雪的茶不同的是，茶饮行业的其他参与者，都在2021年这个茶饮市场的巨大拐点年，选择了告别大量开店、极速扩张的策略，而转向精细化经营管理。

2022年3月，奈雪的茶宣布降价。根据其官方口径，奈雪的茶将全面告别“3”字头，且推出9-19元轻松系列。

然而仔细一看，这里面的降价又并不是那么明显，奈雪看起来降价了，然而对于其本来30元的价格，调整为29元，实际仅降价1元。纵观菜单，实质上至多降价3元。

奈雪的茶、喜茶等新式茶饮在极速扩张之后，高利润仍然抵挡不住成本的提高。而成本的提升则意味着单杯价格的不断攀升，筛选出更为稀少的客户。更稀少的客户，更高的价格必然会导致奈雪的茶、喜茶这样的品牌，成为奶茶这种普通产品中的奢侈品，消费潮过去后，若是不选择降价，就会被市场所抛弃。

内忧外患之下，奈雪的茶推出自动奶茶机。

这个招股书和年报中都被多次提及的“自动奶茶机”究竟是什么？

奈雪的自动奶茶机可通过识别订单准确调配茶汤、果汁等原料，在自动奶茶机的加持之下，员工的工作仅仅是在制茶前打印订单和准备对应的杯子，以及最后的摇茶、封装。

同时，在自动奶茶机的帮助之下，能够更加精准地投放原材料，在原材料成本不断上涨的现阶段之下，可以使得材料利用率更高，降低不必要的损耗。

目前，奈雪自动奶茶机器已经在广州、深圳等多家门店投入使用。此举在于用更低的人工费用、更快的速度、更高的效率来抵抗原材料成本的上升和人力成本的提高。在奶茶单杯价格必须要求降低的情况下，智能化改造似乎是奶茶制造商的最后一个法宝。

奈雪的茶的成本结构和众多餐饮企业相同，最大的支出来自于租金、原材料和员工薪酬这三块。而奈雪的茶、喜茶这些定位高端的新式茶饮企业所开设的门店多在一线城市和新一线城市的核心中心商圈，集中在高租金、高人口流动的广场，相比于一点点等中低端茶饮，更进一步提高了其租金成本。

在原材料和租金降无可降的情况之下，寻求智能化自动化的工程来替代高昂的人力，看起来顺理成章。

奶茶行业发展至今，已经从简单的奶粉加茶更迭到了常人难以想象的地步。经过水果茶、冷泡茶、各种配料、各种奶盖搭配的种种组合，这个行业的风口似乎已经走到了尽头。

2021年，新式茶饮行业完成了几十起融资，对外披露的融资总金额超过140亿，而2022年，投资者不再将目光聚集于新式茶饮行业，随之转向了咖啡等新风口。

加之疫情影响，奈雪的茶、喜茶、乐乐茶等定位高端的茶饮主要布局地上海、北京、深圳的消费一落千丈，奶茶店门不再想着扩张，活下去成为了更为重要的事情。

智能化、自动化、数字化升级，成为了奶茶行业共同的重大课题。

喜茶率先推出的喜茶GO门店，以及其设立的智能取茶柜就是一次重要的尝试。供应链或者门店管理，新式茶饮似乎必须加大资金投入至智能化改造，才能在越来越卷的现状中撕开一条活路，把品牌撑下去。

与奈雪的茶们为代表的定位高端的新式茶饮形成鲜明对比的是以蜜雪冰城为代表的一条完全不同的道路。

定位低端市场，主打加盟模式的蜜雪冰城主要收入来自于加盟商的加盟费和统一提供的原材料和器材，而如何创造更大的营收则是加盟商需要考虑的事。

这种模式与奈雪的茶们不同，由于定位高端，奈雪的茶、喜茶们需要坚持手作和直营。

巨大的下沉市场自然是奈雪的茶、喜茶等眼中的香饽饽，然而冲击低端市场并没有想象中容易。不管是奈雪的茶降价还是喜茶推出喜小茶都没有成功，且从数据来看，中低端市场的新式茶饮市场较于高端茶饮市场更为残酷。

营销，改革，推出新产品，新型门店，一切故事都讲完之后，奈雪的茶和喜茶等高端茶饮还是无法控制地变得更为趋同和相似。

让我们拨开所有泡沫看向本质，奈雪的茶们的相似终究还是因为行业的低壁垒而造成的高相似性。

在疫情时代，新消费浪潮褪去之后，新式茶饮还能有什么突破，或者说，要如何有大步走的创新才能重新赢得消费者和投资者的心，这是企业值得思考的重要问题，也是想要在这一波风口过去之后活下来的根基。

在这种情况之下，奈雪的茶花大量资金研发的自动奶茶机的出现，也算是一次值得肯定，且不得不做的重要尝试。