推动债务重组，激活土储，佳兆业翻身

文/乐居财经靳文雨

在2014年遭遇危机并实现逆天改命之后，郭英成曾在召开的发布会上说：我发现我们的命真的很好，运气也不错。

去年11月初，佳兆业理财产品兑付出现逾期，自此公司再次爆发债务危机，随后它旗下部分美元优先票据本金及利息，也发生违约。

不少人觉得，这一次佳兆业肯定翻身无望，但努力自救的佳兆业，仍然运气不错。在风险化解过程中，它探索出了“央企 +AMC+ 出险企业”等多条纾困路径，相继盘活核心优质资产。

3月10日，佳兆业在一众出险房企中率先复牌，迎来了脱困的转折点。

在重组进度方面，佳兆业表示，公司和财务顾问持续与境外债权人进行对话，以期尽快与所有境外债权人，达成全面解决方案。

后续，它须在未回暖的大环境中，继续推动债务重组，同时激活土储、改善业绩。

引援蓄力

在业内，佳兆业号称地产“不死鸟”，公司成立至今曾数次卷入危机之中，甚至一度让人觉得翻身无望，但都安然挺了过来。此次出险，佳兆业似乎又有“复活甲”蔽体，一直持续推进风险化解工作并已取得实质突破，正加速回归良性经营轨道。

相较于在债务危机中选择躺平的房企，佳兆业应对比较积极，郭英成不断与债权人洽谈、寻求资产出售。还有不少央企及AMC机构，化身“白衣骑士”，救佳兆业于水火。

其中，中信系成为佳兆业最大援军。中信银行、佳兆业与中信城开三方以服务信托的模式进行合作，使得航运红树湾等项目顺利入市，佳兆业城市广场项目也在年底全部解除“司法查封”，变为可销售的“期房待售”状态。

另外，中国信达联合深圳华建、平安信托对佳兆业烂尾地王南沙“悦伴湾”项目进行了盘活，并摸索出了一套“现金投资+债权+代建”模式。

长城资产也曾联手招商蛇口对佳兆业优质资产进一步盘活。三方在2022年4月签署战略合作协议，重点围绕粤港澳大湾区城市更新、房地产开发、商业综合体等领域全面开展合作。

而在去年8月，招商蛇口已接手“深圳龙岗区五和枢纽片区城更项目”。

在央企以及AMC的共同努力下，佳兆业旗下项目顺利施工、开盘以及销售，这也为佳兆业赢得了极大的喘息机会。

而在财富兑付方面，2022年底，除原有现金兑付形式外，佳兆业还推动了可落地的实物抵债等多元化兑付方式。在楼市整体低迷的大环境下，不仅兑付了旗下逾期的理财产品，更实现了项目的去库存。

销售回暖

去年四季度以来，房地产行业暖风吹来，利好政策频出，部分已出险房企都得到了金融机构的支持，这也在一定程度上，增强了早期出险房企的信心。

今年开年，楼市放松政策持续加码，销售回暖趋势明显。如东莞全域取消限购后，楼市呈现量价齐升的超预期复苏。佳兆业也抢抓市场回暖窗口期，采取积极灵活营销策略，加力推售项目、加快去化、加速回笼资金。

佳兆业的官方微信动态显示，今年1月，公司旗下深圳通达汇轩、东莞沙田碧海云天、东莞虎门御龙山花园、青岛悦峰、惠州云峰阁、洛阳水岸新都6个项目累计交付3089套房。

截至2月底，佳兆业在全国已超过80个项目实现全面复工，各项目正加快工程进度，确保如期保质交付。

2021-2022年两年间，佳兆业累计交付超5.3万套房，其中2022年全年交付超2万套；2023年前两个月，佳兆业合计交付7个项目，共3899套房，持续兑现交付。

另外，销售端持续回暖，也为佳兆业的稳定经营、化解风险提供了重要支撑。克而瑞数据显示，2023年2月，佳兆业蝉联东莞市房企销售榜销售面积、销售金额双榜冠军。此外，佳兆业位于深圳、广州、惠州、洛阳、贵阳等地的项目成交量均有较明显增长。

眼下来看，佳兆业的基本盘还算扎实，在宽松的政策环境和逐渐复苏的行业趋势下，有望加速走出谷底，恢复健康良性发展。

寒冬过后是暖春。希望率先复牌的佳兆业，能在阳春三月守得花开。