急于出售Mirror健身镜，Lululemon慌了？

两个月前曾有消息称，Lululemon将计划出售旗下家庭健身镜品牌Mirror。然而，最新的报道显示，Lululemon已经将Mirror的估值下调至5800万美元，并正与划船机品牌Hydrow等潜在买家进行接触，但谈判均以失败收场。

Mirror很可能已经陷入了卖不掉的困境。

智能健身镜在市场上已经有几年的发展历程，而Mirror作为美国智能健身镜品牌的鼻祖，成立于2016年。当Mirror在2018年推出全球首款高科技健身镜时，引起了消费者和资本方的广泛关注。Mirror智能健身镜的价格相当昂贵，几乎达到万元级别，除了购买镜子本身的费用，用户每月还需要支付大约250元的内容服务费，才能观看内置的健身视频。

尽管价格高昂，但Mirror一上市便赢得了消费者的青睐，甚至被《TIME》杂志评为「2018年度最佳发明之一」。然而，当Lululemon在2019年向Mirror初次投资了100万美元之后，依然引起了外界的质疑。对此，Lululemon解释说：“这次投资与我们公司的愿景相符，我们要成为一个体验式运动生活品牌。”

到了2020年，由于疫情封锁，消费者被迫困在家中，家庭健身的需求迅速增长，彼时，Mirror获得了爆发式增长。得益于此，Lululemon迅速于2020年6月以5亿美元的价格收购了风头正盛的Mirror。从Lululemon收购Mirror之初意图就非常明确，希望构建完整的健身场景，穿着Lululemon和Mirror产品融合在同一场景中，从而促进产品销售。在被收购之前，Mirror的估值已经达到了3亿美元。

Mirror的爆火让处于同一市场的家庭健身产品也迅速抢手了起来。例如，2019年上市的健身单车品牌Peloton在次年的股价一路攀升，最高时超过160美元，成为美国市场的「妖股」，与特斯拉等公司齐名。另外，比Mirror早一年成立的健身设备品牌Tonal，自2020年起的每一笔融资金额都超过1亿美元，并得到了许多顶级运动员的认可和背书。

而成立于2019年的FITURE成为国内第一个智能健身镜品牌。FITURE直接对标国外品牌Mirror、Tonal和Tempo，在成立两年内连续获得四轮融资，累计融资金额近4亿美元，投资方十分豪华，集结了包括君联、红杉、腾讯等14家机构，去年4月投后估值飙升至15亿美元。

FITURE延续了Mirror的风格，价格同样高昂，尊享版魔镜售价高达7800元。一个月后，国内掀起了智能健身镜的跟风浪潮，不少品牌紧随其后推出健身镜产品。2021年5月19日，跑步机品牌亿健发布健身镜；同月智能运动平台咕咚与乐刻先后推出健身镜，十天内有三款健身镜问世。

在2021年天猫618开售首日，FITURE宣布全渠道产品单日销量超3000台，成为首日该品类销售第一。直到2022年5月，FITURE在内部信中还宣布实现了单月销售超过1万台的目标。

在这样的火热的市场背景下，Lululemon对Mirror的增长前景充满信心，并为其设定了增长目标。2019年，Mirror的收入约为4500万美元，而收购之年的实际收入达到了1.7亿美元，超出预期。因此，Lululemon将Mirror在2021年的预期收入设定为2.5~2.75亿美元。

然而，不久之后，公司便将预期收入降低了一半。

事实上，Lululemon为收购Mirror这项业务投入的资金远超过了5亿美元。虽然在2022年，Lululemon将Mirror部门更名为lululemon Studio同时推出了捆绑式订阅会员服务，包括硬件健身镜、线上健身课程以及限定产品折扣，并将健身镜的售价降低至原价的50%，即795美元，借助Lululemon品牌的影响力和半价促销的优惠，这项会员服务应该会为公司带来高额的营收。

但是，Lululemon在推广这项服务上不仅需要支付营销费用，还需要花费4亿美元来维修健身镜，而这仅仅是在一季度就产生的支出。尽管在2022年，Lululemon实现了81亿美元的营收，但由于Mirror业务的影响，其净利润却下降了。

从去年年底，随着疫情逐渐得到控制，人们逐渐恢复到正常的生活和工作状态，居家健身的需求逐渐减少。这导致了Mirror业务的疲软，其市场需求也开始跟着下降。

根据2022财报业绩报告，lululemon Studio业务部门的商誉和资产减值高达4亿美元。值得注意的是，在最新的财报中，除了提到lululemon Studio相关的营销费用在降低，lululemon Studio已经没有什么存在感。

与此同时，FITURE和Mirror也面临着相似的境况。2022年7月，FITURE宣布裁员，超过500人失去了工作机会，其中主要是国内一线员工，此外还有四位VP离职。今年3月，FITURE关闭了其在北美的大部分业务，并解雇了近百人的团队。FITURE在美国和亚马逊的渠道上，其产品均显示无货，无法下单购买。

就连国外的一些品牌也迅速没落。疫情期间，一度成为美股妖股的Peloton，其创始人和联合创始人目前均已离职创业，Peloton连续第八个季度亏损，2023财年第二季度营收继续同比下降30%。尽管Tonal获得了新一轮融资，但其估值较两年前已经下降了10亿美元。

所以，对于智能健身镜领域，我们需要理性思考。它的短暂繁荣主要源于疫情因素，并在资本的催化下变得「早熟」。然而，这种情况在资本市场上已经屡见不鲜。近些年来，各种概念如区块链、元宇宙等层出不穷，智能健身镜的经历也是类似的，尚未被验证，就有大量的热钱涌入市场，从而导致一系列产品的推出。

而当疫情结束之后，家庭健身市场的热度下滑明显，主要健身消费人群也开始回归线下，，这些家庭健身产品很容易被冷落在角落中，再也无法发挥自己的价值。智能健身镜市场的挫败也表明，即使是在这个看似兴盛的领域中，成功也不是轻而易举的。在资本的追逐和市场的热情下，很多产品都没能没有经受住考验。

这个月初，Lululemon发布了2023年一季度财报。收入方面，lululemonQ1实现营收约20亿美元，同比增长24%，高于此前预计的19.3亿美元；利润方面，公司净收入达2.9亿美元，约合人民币20亿元。这几年一直保持高速增长的Lululemon眼见品牌已经在健身市场越做越大，便更加明白要及时「断舍离」的重要性。而现在对于Lululemon来说，到底怎么才能赶紧甩掉Mirror这个烫手山芋，才是当务之急。

END