蜜雪冰城通过上市备案，9个月净增门店超7000家

人均不足8元，却能在2024年的前三个季度实现终端零售额449亿元，招牌柠檬水出杯11亿杯，并以45000家的门店数量超过星巴克，一举成为全球最大的现制饮品企业。

这是蜜雪冰城在新年第一天向香港联交所递交的招股书中，所透露出的数据。1月7日，中国证监会国际合作司发布了关于蜜雪冰城首次公开发行境外上市外资股（Ｈ股）及境内未上市股份“全流通”的备案通知书，标志着其上市进程再进一步。

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全球门店突破4.5万家，九个月终端零售额达449亿

蜜雪冰城招股书多达500多页，用详尽的数据和文字总结了它成立至今所取得的成绩和2024年1-9月的增长业绩，其中有以下几个核心关键信息值得注意。

一、终端零售额449亿元，核心数据保持增长

根据招股书显示，从总体业绩来看，蜜雪冰城在2021-2023年分别实现终端零售额228亿元、307亿元、478亿元，呈明显上升态势，且仅2024年前9个月便达到449亿元，以此推断，预估2024年全年有望突破500亿，接近600亿。

在营收和净利润方面，蜜雪冰城的数据同样可观。2021年至2024年前三季度，营业收入持续增长，从103.51亿提升至186.60亿元，净利润也从19.12亿升至34.91亿，同期毛利率32.4%，提升2.7个百分点，净利率18.7%，提升2.8个百分点，现金流则有51亿。

数据显示，蜜雪冰城实现了营业收入、毛利率和净利率的“齐头并进”，而充裕的现金流则展现出品牌具有强大抗风险能力。

二、人均不到8元的价格，跑出了4.5万家店

从1997年的郑州街头小店开始，蜜雪冰城便一直秉持高质平价的理念，核心产品价格通常在2-8元之间，深受消费者喜爱。

如在去年前9个月，蜜雪冰城冰淇淋产品售出14亿支，4元的冰鲜柠檬水出杯量11亿杯......总出杯量71亿杯。想当初香飘飘的一句经典广告词是：一年卖出7亿杯，可绕地球两圈，再看蜜雪冰城的销售数据，可能得绕地球20圈了！

凭借高性价比的产品，蜜雪冰城的门店数也在迅速扩张。上次披露招股书时，还是全球第二的饮品企业，此次直接以全球超4.5万家门店的规模超越星巴克，成为全球最大的现制饮品企业。

此时再看蜜雪冰城的全国版图，中国红铺满了华夏大地。就连其海外门店都有约4800家，堪比国内一众知名品牌的门店数了。

尤其值得注意的是，在去年茶饮行业整体增长放缓的环境下，前九个月蜜雪冰城依然保持稳步扩张，净增门店就达7737家，同比增速约为25.3%。

在蜜雪冰城的计划里，目前国内三线及以下城市的乡镇市场尚有较多待开发区域，因此在未来一段时间内，蜜雪冰城还将持续增长。

三、强大的供应链，不断完善升级

相较于不少茶饮品牌将加盟费和相关的服务费用作为主要收入来源，蜜雪冰城显然走的是另一个路子，这部分收入仅占2%左右。

2024年前三个季度，蜜雪冰城通过销售商品和设备所录得收入，占总体的97.6%。因此，很多业内人士也更愿意将其定位为一家“供应链公司”。

作为国内茶饮企业中最早设立中央工厂的品牌，它几乎实现了所有原料的自产自销。

从部分核心包材和设备，到糖、奶、茶、咖、果、粮、料七大品类全面供应，没有中间商赚差价，蜜雪冰城能以成本价自采众多核心原材料。而全球采购网络则使其能以低于行业均价获取一些非核心原材料。

例如，就同类型、同品质的奶粉和柠檬而言，蜜雪冰城2023年的采购成本较同行业平均分别低约10%及20%以上。

目前蜜雪冰城已在河南、海南、广西、重庆、安徽拥有五大生产基地，年产能约165万吨。

此外，在去年12月，蜜雪冰城宣布和君乐宝达成战略合作关系，在河南新乡卫辉市合资建设“雪王牧场”，预计年产奶量4.2万吨，需要注意的是，该牧场距离蜜雪冰城的温县生产基地大咖国际仅仅100公里左右。

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子品牌幸运咖起势，半年新增门店超1000家

蜜雪冰城一手扶持打造的副业“幸运咖”，就是在这份“质中求质”中获得发展的最好证明。这个在国内咖啡业中相对显得有些低调的子品牌，似乎在2024年的结尾，被发现了它的独特魅力，幸运冰系列迎来爆发式增长，出现了许多门店售罄情况。

单单系列产品中的一款葡萄雪球幸运冰在小红书上就有近两百多万的话题浏览量，幸运咖出现的频率越来越高，在自习室，在公司，在商场里，不再带着蜜雪的标签出现。

貌似不知不觉间，这个被蜜雪冰城一路扶持的二弟，已经在自己的咖啡赛道，稳稳的占据了一席之地。

作为蜜雪冰城发展的第二增长曲线，当同行还在纠结高端化与性价比的平衡时，幸运咖从诞生起就已经注定将和蜜雪冰城在不同的赛道，走一样的路子——大众消费层，把平价的理念刻入品牌DNA。

在9.9元价格战一片硝烟之时，幸运咖以5-10元客单价站稳脚跟，这是它从创立起就锚定的高性价比路线，而走这条路线的底气，就来自于蜜雪冰城成熟完备的供应链体系。

蜜雪冰城全国布局的27个一级核心仓库，再搭配覆盖广泛的专属配送网络，超90%的县级行政区划实现12小时内触达，目前已与幸运咖逐步共享，如同精密运转的“补给站”，成了幸运咖偏远地区以及乡镇市场扩店的坚固后盾。

如青海地区在今年8月接入蜜雪冰城的兰州仓，不仅运输效率提高了一半，且具有全程冷链能力，既保障品质稳定，又能把成本压到最低。

在个位数的价格带使用远超消费者预期的原料，这是幸运咖在蜜雪支撑下让消费者切实感受到的诚意。

一学校店幸运咖进货时被学生拍到原料，幸运咖专供蒙牛纯牛奶，该博主将其发表到了社交平台，开始自发安利，成为幸运咖的忠实粉丝。

“ 十元以内，口味覆盖面广，品质有保障。”

​在过去的180天内，幸运咖默不作声闷头新增了1000多家门店，全国门店数超4500家，门店营业额整体提升超过15%，这便是最好的佐证。

无论是价格还是品质，真正的实现了“茶饮+咖啡”两步走，再给幸运咖几年时间，同一体系下，咖啡奶茶双品牌均万店的奇迹似乎真的就要发生了。