陈金荣：新兴品牌该如何构建自身的资本之路？

　　（赢商网上海站）2016年1月13日，由赢商网与21世纪中国商业地产研究院联合主办的“2016年中国新兴零售品牌创新峰会”在北京隆重召开。

　　新兴品牌长远发展的道路与自身资本密切相关，这些品牌该如何构建自身的资本，实现品牌的扩张呢？中国银河证券投资银行总部执行总经理陈金荣先生为此做了深入阐述。  

　　新锐公司得到资本市场青睐

　　近两年，尤其随着资本市场进一步的建设和推出多层次的资本市场，有许多新锐公司，凭着比较好的商业模式和服务，得到了越来越多的资本市场的青睐，包括新三板等等。

　　托尔斯泰讲过，幸福的家庭都是相同的。这都是比较好的商业模式、比较好的商品，不管怎么样，在市场上做得好的一定是有好的品牌。新兴品牌的建设资本之路，更多是看别人怎么做，然后再启发一下自己应该怎么去做。

　　我从四个角度来看这个问题。首先在这个行业里状态是什么，趋势是什么。从2008年开始，中国的GDP是宏观经济放缓，内需作为三驾马车之一，增速也在下降，这是增长的新常态。虽然如此，新兴品牌消费品的增长是非常蓬勃发展的，有几个共同的特点。

　　第一个特点是随着80后、90后的消费者的崛起，更加强调个性化、自主的决策、自主的追求，所以很多小众品牌兴起，所谓长尾效应可能更加明显。在长尾的效应里面，即便是新兴的、小众的品牌，如果在自身品牌建设方面有更大的投入，有更大的产出效应，我相信在资本市场上会得到更多的关注。

　　 第二个特点是零售品牌营销更多地拥抱互联网。电商有电商的优势，线下有线下的优势，线下的企业、线下的售后服务是不可替代的，所以商业地产才能蓬勃发展到今天。反过来说电商平台，互联网在精准营销客户的评价和体验方面可能会受到更多的关注。

　　另外一个方面则是品牌的建设。原来讲酒香不怕巷子深，十年磨一剑，好产品不需要宣传，但是现在是加速的时代，如果没有品牌的话，就没有消费者，就没有关注度，资本的介入则会加速品牌建设的周期。

　　新兴品牌对接资本市场更具传播力

　　在资本市场已经上市的A股公司里，我们选择了一些样板企业，有两个方面。第一个方面，在前几年上市的时候，中国IPO审核体系很严格，上市很不容易，所以都是一些在金字塔顶尖的企业才能上市，上市之后得到的回报也是非常好的，在商品零售总额增速下降的情况下，它们还是实现增长的。

　　另外一方面，在税率或者市值上，这些公司大的600多亿，小的刚上市的30多亿，所以很多新兴品牌去对接资本市场，是因为在资本市场可以实现更放大的财富效应。

　　上市后，资本市场有更多的美誉度，在品牌方面会得到越来越多的认可。另外，上市公司上市后是通过招股书和年报进行披露，通过监管公司监管，信息也是完全透明披露的，对被选择的公司来讲，这样的公司也是最值得期待的。品牌的梳理和品牌的建立是需要时间积累的，是需要资金的，有了资本的管理支持，管理层和股权团队有更大的关注度。    

　　小米经过了这几年的发展，估值已经到了600多亿美金，打造了从手机到手环等一个完整的生态链，在这个过程中同时也形成了对外的资本投资。从资本的角度和上市的角度，应该讲这样会更受市场的关注和青睐。上蔬永辉也是因为有了互联网技术、有了资本，才使得它的品牌传播更快，更容易得到资本市场的青睐。

　　虽然新兴品牌的规模还不是那么大，但是因为有多层次的资本市场的建设，能够更早地跟拥抱资本市场，对品牌的传播会有更大的促进作用。

　　具有成长野心的企业更宜上市

　　如果你要想把这个公司做到很大很大，首先要脱离一种心态，就是当老板的心态、想挣钱的心态，不要只局限于这种心态。资本首先是投人，一个资本希望寻找雄心勃勃，在资本市场要把你所从事的产业或者产品要做大做强的人。

　　资本青睐的企业不能做太多的多元化，多元化比较适合的是上完市以后，围绕这一个生态圈、围绕这个核心再去做多远。在未来上市过程中，作为监管单位非常关注和非常认可的是模式清晰，你怎么去挣钱，你的思路是怎么样的，你的这种模式容易被对方超越和颠覆吗？还有运作的规范，你想去做上市的时候，就不要想是不是要偷点税、做做账等等，一定要规范运作，包括在管理过程中，大股东是不是把这个公司作为提款机。

　　不管是上市还是引资，都绕不开一个问题：到底具不具备上市的基本条件。虽然有新三板，但是不管怎么样，所有的人关注的也都是这几个问题。股权的清晰、依法的纳税，对于企业来讲，现金流可能比较好，入帐也有收银系统，这也是上市过程中重点关注的。

　　归纳起来，新兴品牌的崛起对于资本来讲，是愿意服务于好的、有特点的、有成长野心的企业家，在这个行业中，在这样的资本市场中，过千亿的企业一定会出现。