融创曲线并购乐视百亿土储 孙宏斌跨界投资真实意图？

　　一场惺惺相惜的战略合作发布会后，孙宏斌与贾跃亭两位山西人握手的照片便广为流传。图中二人坚定的眼神，夹杂在报道乐视各类经营问题的文章中，颇具趣味。

　　尽管宣布获得了168亿投资，但近一个月来，乐视缺钱等问题依旧此起彼伏：乐视体育放弃亚冠及中超等赛事转播权;乐视网放弃对乐视电商的控制权……而且，由于股份交割并未按时完成，期间夹杂着外界关于交易事项是否顺利的疑惑。

　　此时，乐视将在建总部物业隆视大厦转让融创的事件，自然引起了市场极大的关注。3月10日，上海融创房地产开发有限公司协议受让乐视控股(北京)有限公司所持有的上海隆视投资管理有限公司50%股权，从而获取上海虹桥商务区隆视大厦3万平米独立办公物业。

　　而这也同时再次为市场打开了查探融创投资乐视这一事件的另一扇窗口，孙宏斌在跨界投资的同时，是否也在用资本思维做着地产并购?

　　乐视囤了多少地?

　　虽然在1月份的战略发布会中，贾跃亭称乐视永远不会进入房地产，但在此次与融创产生交集前，乐视已因为几宗较有影响的土地交易而在房地产市场上亮过相。

　　有资本市场人士就在简单统计后宣称，贾跃亭目前拥有的潜在土地储备价值已高达百亿。而其中，最为知名的即为其向世茂收购而来的世茂广场工三项目。

　　在2016年5月16日，世茂股份以29.72亿元向乐视控股出售世茂工三项目。该项目位于北京朝阳区三里屯工体北路，紧邻使馆区、朝外商务区、燕莎商圈和CBD等区域，是世茂股份在北京的“世茂国际中心”旗下项目中的商业部分。

　　资料显示，该项目占地面积近4万平方米，其中建设用地近3万平方米，总建筑面积为 21.2万平方米。

　　除此项目，据不完全统计，目前从公开渠道可以了解到的乐视在国内房地产领域，已投资或计划投资的项目还包括：重庆两江新区两宗商住用地、北京通州乐视网络视听产业基地、北京宏城鑫泰大厦、北京亦庄乐视汽车产业用地、浙江莫干山汽车小镇、天津蓟县乐视超级生态城、临汾“乐视生态农业”产业园……

　　具体来看，重庆两江新区两宗商住用地是乐视于2015年11月10日摘得，总价4.2亿元，包括了一宗二类居住用地，面积为12.98万平方米;一宗商业用地，面积12.46万平方米。

　　在当年9月28日，乐视曾与重庆市政府、鑫根资本签约。根据协议，乐视将在重庆两江新区设立独立核算的乐视云公司，作为用于开展云计算与大数据相关研发、生产、发行、运营、孵化和管理工作的公司总部。

　　位于北京通州的乐视网络视听产业基地预计建设用地规模326亩，建筑规模27万平方米，总投资45亿元。2015年，一份公开资料显示，该项目一期开发已完成，正在进行征地。

　　北京宏城鑫泰大厦则是由乐视控股于2014年向北京八大处房地产开发集团有限公司购买所得，主要供乐视网办公所用。北京亦庄乐视汽车用地为孙宏斌于发布会上所透露，该项目占地面积约5000亩。

　　浙江德清县莫干山汽车小镇“超级汽车工厂”项目总投资额200亿元，总规划7300亩，第一阶段用地4000亩。乐视刚刚于2016年12月摘下了项目中的一宗工业地块，面积90万平方米(约1350.5亩)，成交价2.79亿元。后于12月28日，乐视生态汽车产业园在莫干山高新技术开发区正式举行开工仪式。

　　天津蓟县“乐视超级生态城”，总投资额400亿元。该生态城将以互联网平台为依托，搭建大数据平台、云视频开放平台、广告平台和电商平台，形成一个开放的娱乐、制作和体验园区。项目分为四期，一期投资176亿元，预计将于2019年竣工运营。

　　临汾“乐视生态农业”产业园，总占地面积约3000亩，由“乐视生态农业产业园”与“网酒网葡萄酒产业基地”共同构成。

　　孙宏斌的“曲线并购”

　　不过，研究上述资料后观点地产新媒体发现，乐视能确切握在手中的土地储备似乎也并不多。

　　具体来看，亦庄乐视汽车产业用地、通州乐视网络视听产业基地、天津超级生态城目前还未有更多的进展动态，不确定性比较高。譬如，2016年11月，有媒体实地探访后曾引述当地官员的说法称，天津蓟县“乐视超级生态城”虽公布已一年多，但截至彼时尚未签订正式协议。

　　此外，北京宏城鑫泰大厦为乐视办公所用，乐视浙江莫干山汽车小镇已获取的地块为工业性质，融创收购的可能性不大。因此，目前具有实质性意义的或许就只有重庆的两宗地块、世茂工三项目以及传闻中的上海隆视大厦。当然，也不排除乐视还有其他未被披露的房地产投资项目。

　　不过，既然跨界投资了150亿元之巨，老孙的算盘或许就不只是在楼盘里引入乐视电视，亦或止步于目前的上海项目收购。

　　实际上，据观点地产新媒体了解，孙宏斌在此前的投资者电话会议中曾表达过，未来在拿地方面，融创可以与乐视的互联网概念相结合，打造影视小镇、汽车小镇、体育小镇等，从而获取成本更低、面积更大的地块。彼时，孙宏斌还特别提及了华谊的影视小镇。

　　贾跃亭则透露，浙江莫干山项目总面积其实有1万多亩，其计划与融创打造互联网汽车小镇。而且，孙宏斌称，虽然莫干山项目目前仅出让了一部分工业用地，但工业用地只占其中的一部分，剩下的将是融创施展空间的地方。而且，北京亦庄的项目也计划与融创合作。

　　据悉，除了国内，2016年乐视曾斥资17亿元购买了雅虎在加州圣克拉拉49英亩的土地，未来或许也是融创的并购目标之一。

　　日前有投资机构电话会议就传出，乐视方面原计划在此建立一个生态基地，但在资金困难时亦曾考虑过卖掉项目。现在获得融创投资后，乐视表示未来将可能和融创共同合作开发该项目。

　　因此，若按照双方管理层所透露的，未来乐视的各种“超级”生态城、汽车小镇、产业园能够确定下来，融创如能够从中分得一杯羹，那这笔投资也算得上是融创“曲线并购”的一种路径。

　　孙宏斌曾透露，在5-10年间，房地产公司最大的风险就在于拿地成本越来越高，地价上涨过快，进而挤压利润率。所以开发商未来的问题不在销售，而在地价。

　　因而，对于这跨界的投资生意，从战略入股角度上来看，孙宏斌实现了在其所看好的五大行业中的一次落脚，同时或也为融创在未来5-10年内的发展作出了准备。