碧桂园前8月收金3807亿 销售放缓中百亿买地与重启回购

　　相比月初早早就发布8月业绩的多数房企，9月11日午间才披露的碧桂园8月报显得有点姗姗来迟。

　　碧桂园最新数据显示，前8月累计销售的金额达到了3806.7亿元，同期销售建筑面积4212万平方米。至此，碧桂园距其在8月份中期业绩会上宣布的5000亿新目标仅1193.3亿元之差。

　　相比万科的3497.8亿和恒大的3216.8亿，虽然碧桂园以数百亿的差距将另外两家三千亿房企甩在了身后，但作为目标从4000亿上调至5000亿后发布的首份成绩单，这样的成绩于碧桂园而言并不算惊艳。

　　数据显示，今年1-8月碧桂园的单月销售额分别为486亿、386.6亿、634亿、535亿、400.6亿、447亿、449.9亿、467.7亿，平均每月销售额约476亿。

　　在中期业绩会上透露目标上调的同时，碧桂园总裁莫斌还曾表示下半年的货值仍然有3600亿，但从近几月销售额看，碧桂园似乎已经改变了上半年大量推货的销售策略，开始走稳定路线。

　　经历去年规模的急速扩大至3000亿后，碧桂园也开始计划暂缓脚步，进行新一轮的内部调整来适应新的发展阶段。

　　加上行业大环境变化，中期业绩会上莫斌多次强调，碧桂园现在要边发展边调整，“我们现在追求的一定是有质量的发展。”

　　实际上，不止碧桂园，包括万科、恒大等众多千亿房企在内，“有质量增长”如今已经逐渐代替规模，成为房企业绩会上谈论更多的一个词。

　　追求有质量发展的前提是，土地储备需要足够支撑企业未来数年的稳定发展。因此，即便销售放缓，碧桂园在土地市场依然保持着积极的画风。

　　数据显示，前8月碧桂园的总土地成交权益金额达到了1353亿元，为国内房企之最。而据观点地产新媒体不完全统计，8月份碧桂园仅公开土地市场就砸下了超112亿元，揽下20宗地。

　　业绩会上管理层亦披露，目前碧桂园可售资源为1.51万亿元，若加上另外的1.21万亿元潜在可售资源，其总可售资源实际已经达到2.71万亿元。

　　“碧桂园不追求高速发展，而是追求有质量发展，但土地机会来的时候绝对不会放过。”

　　然而，与销售放缓相反的是，碧桂园在资本市场上的股价表现正随着业绩利好的释放一路向上，杨氏家族亦趁此机会重启了暂停一个多月的回购、增持动作。

　　观点地产新媒体查阅公告发现，就在8月22日中期业绩会结束后几天，从8月30日回购800万股开始至9月8日近十日内，碧桂园副主席杨惠妍分6次在高位回购了约3121.3万股股份，总耗资约3.29亿港元，其中最低回购价9.88港元，最高回购价11.7港元。

　　至此，杨惠妍最新持股量达到了约57.57%。

　　受半年业绩报告利好及回购的拉动，碧桂园的股价开始从8月22日开始明显拉升，经历小幅波动后，8月30日回购开始，股价便从9.74港元直线上涨，截至9月11日下午14点59分，报价已至12.32港元，涨幅1.51%。

　　碧桂园回购股份实际已持续近两年，今年以来也陆续在进行中，观点地产新媒体了解到，包括杨惠妍、陈翀、杨子莹、莫斌等一众管理层在内，均在上半年先后增持了碧桂园股份，但6月中旬之后，这一增持及回购股份的动作其实已经暂停。

　　对于为何在此时又选择集中大举回购，有业内人士分析指出，2015年引入平安的战略投资后，杨氏家族的股份便被稀释了10%，近两年公司业绩进入高速发展期后，业绩向好使得股价开始逐步上涨。

　　而8月中旬发布的上半年业绩报告显示，碧桂园销售额即营收收入持续增长，毛利及核心净利润亦同比上升超过30%，同时融资成本和借贷比率则同比下降。

　　业内人士认为，在良好的业绩表现下，资本市场对碧桂园未来的股价依然看好，若现在补回购，接下来回购的代价可能会更高。

　　该人士指出，碧桂园半年报中披露的销售现金回款达到2205.2亿，经营性现金流亦转正为164.2亿，已足够支撑其此番回购。

　　观点地产新媒体获悉，在碧桂园发布中期业绩报告后，摩根士丹利发表报告称，2018年起将更改会计政策，采纳HKFRS15，将会导致2018年起行业收入提高10-15%，尤其对碧桂园、融创、中国恒大等内房股有利。

　　其中还以碧桂园为例指出，2017年碧桂园采纳HKFRS15代替HKAS11及18，新会计政策下，碧桂园重新分类其收入，预计将令其收入升23%。