戴德梁行：零售市场首店热度不减 新开业项目日趋多样化

　　12月26日 ，戴德梁行在上海举行2019年终媒体抢听会，围绕大宗交易市场、写字楼市场和零售市场的现状进行多维度的解读，并对2020年各市场的发展趋势进行了展望。

　　零售市场首店热度不减 存量改造惊喜连连　　

　　上海新开业项目日趋多样化，第三季度新开业商场中有精致型全新项目：晶耀前滩和九亭金地广场；有存量改造后面目焕然一新的项目：百联南方二区、百联曲阳购物中心；有高人气的社区购物中心：龙湖华泾天街、龙湖闵行星悦荟、嘉定信业购物中心；还有上海首个全主题式商业乐园：虹桥丽宝乐园。第三季度，上海核心商圈首层平均租金环比微升至1968元/平方米/月。美妆、科技及运动品类多个品牌本季度仍在扩张中，因其营业额较高、带动人流的能力较强，较其他业态仍在市场上保持较为积极的拓展意向。　　

　　回顾2019年，首店热度不减。今年前三季度，上海新进首店756家，同比增长74.6%，截止到11月，上海新进的首店数量已经超过了900多家，“首店经济”成为打响“上海购物”品牌的一张名片；近日，全球首家上海品牌授权旗舰店“J-tea魔杰的茶”，日本潮流品牌niko and ...超大规模全球旗舰店相继重磅在沪登陆，无不引发空前的排队盛况。颜值、IP、场景逐渐成为品牌首店、旗舰店火爆的重要因素。　

　　戴德梁行董事、华东区商业地产部主管魏建历总结，未来上海零售市场存量改造仍将是未来趋势，且会朝向优质化、精细化方向发展。今年颜值爆棚的北京SKP-S、重奢云集的港汇恒隆以及强势回归的上海新世界城和上海华润时代广场、未来将陆续开业的Tx淮海剧汇等都将会是改造型项目的新颜展露，未来商业是想象力的竞争，期待存量改造带给我们更多惊喜。　　

　　大宗交易市场规模四年来首次跌破千亿　

　　自2016年起，上海大宗交易市场始终保持千亿的年交易规模，至2019年首次跌破千亿大关。今年二季度起，受到上海写字楼供应量过剩、空置率上升、租金下调幅度明显的租赁市场影响，外加中美贸易摩擦等不稳定因素，在2018年度积极出手的外资投资者纷纷放缓投资速率，采取谨慎观望的策略。今年二季度至年底，市场活跃度骤降。内资投资者在过去一两年内相对低调，展现出相对稳定的投资步伐，使前三季度均内资投资保持在百亿的成交规模。就外资投资者而言，从后三季度看，为数不多的成交案例中不难发现其对标的物业所处区位地段的筛选相比往年更为严格。两类偏好逐渐显露，其一是核心区域（CBD或CBD边缘），其二是发展成熟的商务区（如虹桥、张江等）。　　

　　从成交物业类型的角度来看，写字楼优势依旧，为上海市场成交额最高的物业类型。相较于2018年，纯商业物业的成交占比有所下降。工业/研发办公以及酒店/服务式公寓这两类物业投资热度略有上升，而这类成交主要由内资投资者贡献。　　

　　2019年上海大宗交易成交的整体投资回报率呈现明显的持续上升趋势。截至四季度，核心地段资产净回报率需达到3.9%- 4.2%； 非核心区域资产净回报率则升至4.0%- 4.5%。　　

　　戴德梁行华东区资本市场部执行董事蔡峰表示，对于2020年上海大宗交易成交市场持积极展望态度。未来一年投资者将更加关注位于市中心的商办物业；产业园、物流园区、数据中心等高收益率项目将成为新一轮的投资热门标的。与之相对，空置或存在较大租赁风险的资产在定价与议价方面将遭遇更严峻的挑战。　

　　写字楼市场逆境新生

　　在经济增速换挡、中美贸易摩擦等诸多复杂环境之下，写字楼市场需求也呈现出放缓的迹象，戴德梁行研究部数据显示：2019年，一线城市写字楼空置率持续攀升，与此同时，未来供应量激增，压力加大，预计2020年上海甲级写字楼供应规模达200万平方米，且呈现出多中心发展的格局，应对当前供求矛盾，业主各种促销手段频出。　　

　　不过，尽管看似遭遇市场寒冬，但上海仍有亮点可寻。首先，从整体市场格局来看，商务区写字楼量价回落，但园区表现强劲，2019年，园区写字楼净吸纳面积为102.48万平方米，环比上升36%，平均租金4.86元/平方米/天，环比上升7%。近年来，互联网+、区块链、通信、创新类平台等新兴行业发展迅猛，产业集中度及成本的双重优势使得园区客户黏性较强，园区内扩租及续租较为活跃。而商务区表现则是忧喜参半，一些具有价格产品服务等综合优势的项目表现不俗，综合实力比拼的时代来临。行业表现来看，电子信息科技、专业服务继续保持稳中有进态势；金融行业虽然在受到持续监管下成交有所下滑，但外资金融、资产管理类金融依然有较强的扩张动力；而伴随物质生活水平的提高，高端消费、健康医疗行业也呈现出增长态势。

　　对于后市展望，戴德梁行高级董事、中国区写字楼部主管沈洁表示，未来不惧前行。产业规划集聚迎来爆发，虹桥商务区151.4平方公里协调发展催生板块向周边辐射发展，高标准建设规格及政策大力扶持的自贸区临港将正式启航；大力发展人工智能行业将形成浦东张江、徐汇滨江为引领，以杨浦、长宁、静安联动，临港、马桥齐头并进格局。在产品及服务方面，需要迎合潮流趋势，产品需创新升级，运营时代，以人为本。另外，不断优化的营商环境为企业进驻上海提供了良好的外部条件。

　　中国都市圈之长三角一体化：首位都市圈，引领全国

　　戴德梁行执行董事、华东区策略发展顾问部主管陈学海从自身角度出发，对中国都市圈一体化进行了全方位解读。

　　陈学海认为，都市圈发展主要有六大要素：经济活跃、交通聚集、区域联系紧密、商业繁荣、科技运用、环境友好。都市圈的发展目标就是让产业引导发展（Industry-oriented Development）、交通引导发展(Transit-oriented Development)、服务引导发展(Service-oriented Development)、生态引导发展(Ecology-oriented Development)，从而构建都市圈的四大发展意义：解决城市病、公共资源合理配置、产业共振协同发展、承载全球竞合，提高都市圈国际影响力。

　　目前，长三角都市圈已经从过去的以上海为龙头“一核九带”格局形成了如今多中心单强核同城化发展局面，未来长三角都市圈将迈向深度一体化，引领全国参与全球竞争，就此陈学海提出了四个针对性的展望：

　　首先，产业分工格局将在2025年形成“多中心”引领的个性化体系，而到2035年彻底那建成具有全球竞争力的产业创新高地；

　　其次，到2025年示范区引领产业合作载体扩容、升级，到2035年实现区域产业合作载体规模、能级领先全国；

　　第三，未来五年，生产要素将实现跨区、跨界无缝衔接；到2035年长三角创新要素实现国际化链接；

　　第四，长三角的营商环境将进一步协同，打破产业区域协同的机制壁垒；并最终到2035年建成国际一流的一体化营商环境。