百胜中国二季度净利同比下降23% 维持全年新开800-850家门店目标

　　美东时间7月29日美股盘后，百胜中国（YUMC US）公布了二季度财务报告。

　　财报显示，2020年二季度百胜中国营收达到19亿美元，去年同期为21.2亿美元，基本符合彭博一致预期的19.62亿美元。调整后净利润达到1.36亿美元，同比下降23%。其中肯德基（需求面积:240-300平方米）二季度实现营收13.07亿美元，同比下降10%，必胜客二季度实现营收4.24亿美元，同比下降17%。

　　从同店销售层面看，二季度百胜中国同比下降11%，其中肯德基同比下降10%，必胜客同比下降12%。足以见得疫情带来的影响范围之大。

　　餐饮毛利上，尽管受到新冠影响，但总体保持平稳。公司本季度实现毛利润2.6亿美元，毛利率13.7%，较去年同期14.7%浮动1个百分点。其中肯德基毛利率14.6%，必胜客毛利率11.2%。公司营业利润同比下降38%，达到1.28亿美元，去年同期为2.04亿美元。

　　百胜中国在本季度新增门店169家，包括142家肯德基、8家必胜客及19家其他品牌门店，也向市场传达出了一些乐观情绪。

　　会员及数字化进程上，截至2020年6月30日，肯德基和必胜客的忠诚计划使得其在全球拥有超过2.65亿会员。本季度肯德基会员为系统销售额贡献65%，必胜客会员为系统销售额贡献约53%。

　　除了销售额的持续贡献，会员贡献订单量占比也有所提高。本季度，肯德基会员贡献订单占比达到27%，较去年同期18%增长9个百分点；必胜客会员贡献订单占比达到35%，较去年同期24%增长11个百分点。

　　百胜中国CEO Joey Wat表示：尽管新冠病毒大流行给公司的业务带来了不确定性，但百胜中国的足迹在不断扩大。公司维持其2020年开设800-850家新店的目标保持不变。调整后的成本结构和生产率的提高帮助百胜中国实现了1.28亿美元的营业利润，并在该季度产生了自由现金流。

　　展望2020全年目标时，百胜中国表示除黄记煌外，公司全年将继续维持800-850家门店的目标不变，全年资本支出将维持在5亿~5.5亿美元区间。

　　百胜中国旗下拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权，并在今年4月收购黄记煌后成立中餐事业部。公司由百胜餐饮拆分后，逐步构建了以肯德基、必胜客为主的品牌体系。

　　分拆后同店销售额恢复正增长。2019年，百胜中国实现总收入87.76亿美元，同比增长4.29%，其中68.8%为肯德基品牌贡献，23.4%为必胜客品牌贡献。

　　截至北京时间7月29日，彭博跟踪的21位分析师中，17位给予百胜中国“买入”评级，4位给予“持有”评级，无“卖出”评级，平均目标价为55.58美元。