亏损扩大,高鑫零售寻求第二增长曲线

观点网   2023-11-15 09:04

核心提示:根据其最新披露的2024财年半年报,其业绩再度由盈转亏,与去年同期业绩相比,亏损幅度也在扩大。

撰文/黄金土

11月14日晚间,高鑫零售发布了截止2023年9月30日止六个月的中期业绩公告。

在2023财年年报中,高鑫零售实现了扭亏为盈,实现经营溢利11.77亿元,较上年度同比增长6438.9%;年内溢利7800万元,往年同期录得亏损8.26亿元。

然而,仅半年之后,该公司便被“打回原形”。根据其最新披露的2024财年半年报,其业绩再度由盈转亏,与去年同期业绩相比,亏损幅度也在扩大。

在业绩下行之中,高鑫零售并没有就此摆烂,而是积极扩张门店寻求第二增长曲线,以便再次交出一份扭亏为盈的答卷。

业绩下行

高鑫零售的收入主要来自于销售货品及来自租户的租金收入,前者为其总收入提供了超九成的账面数据。

据了解,该公司销售货品的收入主要源自线下实体卖场及在线销售渠道,商品类型包括食品、杂货、纺织品及其他一般商品。

今年前三季度,猪肉CPI同比下降了6.8%,猪肉价格呈现前高后低的态势。受猪肉及鲜菜消费者物价指数下降的影响,再加上保供业务收缩、平均客单下滑等影响,2024上半财年中,高鑫零售同店销售增长为-5.9%。

同店销售的表现反映到了财报上,截止2023年9月30日止的六个月,高鑫零售来自销售货品的收入为342.25亿元,占总收入比例约为95.7%,较2022年同期的390.84亿元减少48.59亿元,减幅为12.4%。

此外,得益于集团线上履约中心战略,虽然同店销售录得负增长,但公司线下客流及在线渠道对终端消费者(B2C)业务日均客流正逐步恢复,实现同比正增长。其中,线上B2C业务实现期内营收增长约4.7%,订单量增长8.9%,业绩占比也从18.9%提升到了22.6%。

报告期内,高鑫零售实现租金收入所得为15.43亿元,较去年同期的15.27亿元增加0.16亿元,增幅为1.0%。

租金收入主要源自向营运商出租综合性线下实体卖场的商店街空间。报告期内,该公司积极调整商户结构,聚焦餐饮和服务,因此商店街空铺面积率下降至4%左右。同时,公司管理层致力持续调整及优化商店街租户结构,因此,租金收入实现增长并最终企稳,

最终,财报显示,高鑫零售在2024上半财年实现总收入为357.68亿元,同比减少11.9%。从毛利方面来看,受淘菜菜及天猫共享库存业务萎缩及保供业务收缩的影响,最终公司录得毛利为88.89亿元,较同期的101.12亿下降约12.1%;毛利率为24.9%,与同期基本持平。

在这半年中,为了弥补毛利亏损的窟窿,高鑫零售也在致力于降本,其通过数字化转型能力提升驱动门店用人模型持续优化、管理层降本增效等方式,成功减少了人事开支超3.72亿元。

财报显示,该公司期内销售及营销开支为87.18亿元,较同期减少了6.6亿元,减幅约7.0%。然而,降本的力度还是追不上业绩下滑的速度,该部分开支占总收入的比例也同比增加了1.3个百分点至24.4%。

报告期内,高鑫零售实现的经营溢利为0.19亿元,去年同期为5.0亿元,减幅高达96.2%;经营溢利率仅0.1%,同比减少了1.1个百分点。受此影响,公司期内亏损也由较去年同期的0.87亿增加2.91亿至3.78亿元,亏损扩大幅度达334.5%;亏损率也由同期的0.2%增加至1.1%。

在这种情况下,该公司录得的归母净亏损幅度也难逃被扩大的命运,由0.69亿增长420.3%至2.90亿。

门店扩张

2024财年伊始,高鑫零售执行董事兼首席执行官林小海制定了四大战略,其中之一是差异化商品力建设。

报告期内,高鑫零售已形成以自有品牌(呷无忌、荟尚、睿德宝瑞、润发有质)、RT100宝藏商品、趋势品类为核心的差异化商品矩阵,并初具成效。

2022年,高鑫零售重组了自有品牌团队,并重新定义了自有品牌的定位。自2022年10月首款自有品牌产品面市以来,集团至今已拥有100+款自有品牌产品,主要覆盖粮油调味、零食饮料、日用百货、宠物商品及3R(即烹、即食、即热)产品。

在集团大力发展自有品牌产品并加速提升商品差异化占比的情况下,其自有品牌产品的业绩渗透率已占所涉小分类整体业绩的近10%。

而在重构大卖场2.0改造方面,截至报告期末,高鑫零售已完成整店重构8家,项目及局部改造50余家。

集团首家M会员店于2023年4月在扬州开业。该会员店由现有门店改造而成,总占地面积约4.5万平方米,经营面积约1.2万平方米,拥有800个停车位。

截至期末,扬州M会员店的付费会员人数已破五万,会员总数接近十万,商品数约3000只,其中超过10%为自有品牌产品。同时,M会员店还提供门店三公里以内一小时达服务。

近年来,各大品牌商超纷纷入局会员制商超赛道,甚至还有部分品牌把发展重心放在了会员店上,业绩也主要靠会员店支撑起来。

2023年以来,沃尔玛在中国相继关闭了位于长春、陕西、江西、山东、北京等地的卖场。但与此同时,沃尔玛旗下的山姆会员店正在加速拓店步伐,中国第43家山姆会员店于5月份在上海真如正式开业。预计年底山姆会员店门店总数达48家。

因此,市场上开始流行“大卖场终点是会员店”这一观点,虽然林小海不这么认为,但其也表示,M会员商店是高鑫零售创造第二增长曲线的关键布局。

首店之后,高鑫零售第二、三家M会员店将分别于今年12月和明年1月在常州、南京开业。据悉,两家会员新店均在双十一期间开通了线上业务。此外,M会员商店还启动四店、五店拉新、招聘等前期工作,在2024财年结束共将开出3家新门店。

而同为高鑫零售第二增长曲线的中超业态大润发(需求面积:20000-22000平方米)Super于期内在济南、唐山、吉林松原和长春、兰州、东莞共新开了7家门店。集团披露在财年结束前预计还会再开7家。

报告期内,集团还新开三家大卖场。集团还透过签立租约或收购地块的方式取得了三个地点开设大卖场,其中两家在建。同时已签约18家中型超市,其中六家在建。与此同时,集团共关闭了四家大卖场,其中两家将被改造成会员店。

截至期末,集团共有485家大卖场、19家中型超市以及一家M会员店。大卖场及中型超市总建筑面积约为1374万平方米,其中约66.7%为租赁门店,33.3%为自有物业门店。此外,还有14个自建生鲜食品加工仓。

高鑫零售表示,2024上半财年,在全渠道竞争下,消费者有了更多的选择。集团未来将持续推动差异化商品力的进程,加速门店重构及大场景改造,提升线下体验,在线多渠道稳步拓展。

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