万达82亿收购银泰百货疑点重重 或成零售业“悲哀”

　　（赢商网记者4月17日报道）昨日，有业内人士透露，万达百货欲82亿收购银泰百货（需求面积:80000-100000平方米），所涉项目包含银泰百货全国31家门店以及12个正在筹备的项目，银泰只保留北京银泰中心、合肥等项目.。

　　昨日，＠零售从业者在微博中爆料称万达欲收购银泰百货，引起网友一片热议。＠零售从业者称：“早前就传言银泰百货欲出售其百货这块业务，从其改名＂银泰商业集团＂是否有这个迹象。”

　　为此，赢商网记者分别向万达和银泰百货求证，万达集团新闻发言人刘明胜表示，公司重大的变动自然会直接通过发布会向外界交代，目前不方便透露任何信息。随后记者联系了万达百货总经理亢小燕，其表示，万达规定除了董事长王健林以及文化部其余的人都要求不能对媒体公布任何信息。但是亢小燕的反应十分平静，对记者的提问似乎没有任何诧异。

　　而银泰百货投资部主管则向赢商网记者肯定表示，“万达收购银泰百货？这是不可能的事情，我目前还仍然在和别人谈项目”，其表示，目前银泰百货内部没有任何相关的信息，所有的运作都是正常，另外其认为，银泰百货是上市公司，所有事情都需要以公告为准。

　　有业内人士表示，万达高调进军电商，银泰网应该能起个很好的助推，另外万达百货的不好看的经营业绩也可能因为收购了银泰之后有所提升。但也有观点认为，但若万达真收购银泰百货，将会对整个零售业产生巨大的压力和影响。零售业将会成为了一个以资本说话的市场，这将会是所有零售从业人的噩梦。

　　然而有观点认为，不管是万达是否收购银泰百货或者部分业务，令人疑惑不解的地方实在是太多了？

　　万达百货借壳上市?

　　此前港媒消息，大连万达集团旗下商业地产板块，赴港注资恒力商业地产(恒力地产)，欲借壳上市。而此次传言收购银泰百货是否也是要将万达百货业务版块借壳上市？

　　有财经人士认为，如果万达收购银泰百货是事实，那么帮助万达百货打通了在香港股市借壳上市的通道也不是不可能的事情。首先借壳涉及不能转移业务问题，故肯定仍以百货业为主。

　　另外，万达百货营收成绩表难看不是什么新鲜事。高负债的资产收购优质的资产让自己的账面更好看也是十分正常的事。

　　事实上，当其他百货零售业者越来越为昂贵的租金和选址而烦恼的时候，万达百货也因捆绑商业地产获得了更多的机会和低成本优势。目前，百货的租金还是按内部成本核算的方式在进行，并没有真正向集团交租。因此，如果再算上租金，万达百货的毛利率会比目前更低。

　　而在此之前，万达百货的快速扩张都是万达地产板块在为其输血。此前丁遥曾接受采访表示，万达集团对百货业态的总投资额为10亿，截至到2012年已经全部投资完毕，标志着集团总部将停止对万达百货的输血，未来的开店资金将全部依靠万达百货自己销售金额来支持自身发展。

　　而目前单店营收仍然没有办法实现盈利的万达百货，却依然面对着王健林高强度的压力，要求2015年万达百货开店计划达到110家，并要求超越百盛百货成为中国最大的连锁百货企业。这夸张的扩张压力带出一连串的资金压力以及经营能力的压力。万达百货无法解决，故只能依靠收购优质的资产来解决融资以及现金流问题。

　　但如果万达百货真的已经脱离母体独立成为一个体系，收购银泰百货的就应该是万达百货。若如此，传说中收购银泰百货的80亿，万达百货将从何而出？

　　万达盯住了银泰网？

　　万达从2012年5月开始高调进入电商领域以来，万达电商的团队到现在都还没组建完毕，万达要以什么样的形式进入电商市场，也还是未明。

　　按照最初部署，万达电商与苏宁、国美等进军B2C电商做平台的模式不同，采取的是O2O模式，即借助电子商务，将旗下商业地产、酒店、电影院线、连锁百货、旅游度假五大主营业务打包上线，作为线上的资源整合平台，也就是王健林提出的“智能广场”概念。这就意味着，万达进军电商并非另起炉灶，而是在现有能力上做文章，根本出发点是线上为线下带去人流量。

　　从组织架构来看，万达电商的高管无一不是出自互联网，传统商业领域的人基本被放弃。龚义涛是技术出身，曾经做过会员制外贸平台；刘思军也是曾经的会员制外贸平台的COO。如果万达不是想做外贸平台，那么现有管理团队的背景并不具有优势。

　　万达电商蜗牛式的发展，对于一向高调前进的王健林来讲，是否真的会有点忍受不了？

　　所以，拿下银泰网或许对万达电商发展以及运营有一定的启发，银泰网现有的资源应该能够支撑万达电商的需要。

　　如此，问题又来？

　　3月20日，银泰商业集团董事长沈国军，在银泰集团更名为银泰商业集团发布会上才接受采访表示，银泰商业将会加码电商，把区域优势复制到全国。另外，银泰商业集团总裁、CEO陈晓东指出，如今电商占银泰商业集团总营业额的4%左右，但是其发展将远比所有的门店发展速度都要快。

　　另外，沈国军还即将出任马云牵头的中国智能物流骨干网的CEO，投资一千亿与阿里巴巴合作，主要是想突破电商发展过程当中的一些瓶颈，完善中国物流体系更大程度做好电商。

　　所以被沈国军坚定认为是接下来的发展重点，未来趋势不可缺的业务板块——银泰网，怎会这样“拱手让人呢”？

　　银泰放弃百货转型商业加码矿业？

　　3月20日，低调的银泰突然一反常态地高调宣布将银泰百货更名为“银泰商业（集团）有限公司”。而银泰集团副总裁马其华申请休假6个月，并不再兼任浙北区区域总经理，不再分管百货事业部，营运管理部以及营销企划部工作。

　　在更名的背后似乎蕴藏着银泰系在经历百货低潮期后向重资产地产业倾斜转型的信号。

　　在银泰百货更名为银泰商业的同时，科学城也悄然更名为“银泰资源”，即今后银泰系会以统一的“银泰某某”标识来运作商业、地产、矿业等主业，这是中国银泰整体层面的统一规划整合，也是银泰系从以租赁为主的“轻资产型”百货业务向高回报的“重资产型”矿业、地产业务转型的讯号。

　　银泰商业强调旗下有三大主要的业务——银泰百货、银泰购物中心及电子商务（银泰网）。沈国军坦言，银泰百货乃传统业务，但今后百货新店会谨慎开设，购物中心板块则是扩张的重点，电商是未来发展趋势。

　　记者注意到，银泰地产板块分为银泰中心、银泰城、银泰MALL、酒店、写字楼和住宅，其中前四者都属于结合购物中心发展的形态，根据沈国军的计划，未来20多家新店中大部分都是购物中心，可见银泰系新店大多走商业地产路线。

　　有零售业专家称，百货业正陷低潮期，租金、人力等成本上升，关店风波不断，行业利润下滑，且联营扣点模式的百货经营复杂繁琐，越来越难做。相反，购物中心的商业地产经营模式清晰简单，不管品牌商经营如何，作为购物中心业主方的银泰系只要收租即可，也不存在租赁续约问题，且有物业增值保证，购物中心的关键是地段和招商，目前银泰系有至少2000多个品牌合作者，招商应该不成问题，只要银泰地产板块能拿下较好地段的物业就应该有不错的回报。这或许就是银泰系在未来更注重商业地产型购物中心的原因。

　　中国购物中心产业资讯中心主任郭增利，接受赢商网记者采访表示，银泰本身不是做百货的而是做投资出身，所以在一个业务线有一定盈利的时候及时退出也是正常的现象。

　　事实上，沈国军确实很懂得根据市场的变化追逐高盈利点。

　　百货低潮期自然要转型高回报的商业地产。而目前电商是趋势，银泰网虽然现在业务占比仅4%左右，但电商板块去年实现销售收入近6亿元，同比增长281%，所以必须发展。沈国军与马云提出的合作大物流概念也与未来配合网购物流配送有关。另一个让沈国军看重的是矿业，虽然矿业投资有一定风险，但这也属于高回报业务，因此今后也要力拓。

　　这些业务重点的偏倚，给万达收购银泰百货又增加了一丝可能性。

　　零售业的悲哀

　　资本巨头的收购原本是再正常不过之事，但若万达收购银泰百货属实，在郭增利看来，这是整个零售业的悲哀。

　　郭增利接受赢商网记者采访时表示，事情过程并不了解并不方便发表更多言论，有着许多不解，但发生这样的事情，对零售业的启发不是正面的。

　　就整个零售业来看，如果银泰百货真被地产商买去的话，将会对整个中国零售业产生非常大的压力和影响。如果零售业将进入了用资本说话而不是经营实力说话的时代的话，零售业真需要好好反思。

　　经营时代将完全结束，进入用资本说话的年代，强化了资本的运作。健康的零售发展应该是基于高水准经营的基础上，以求资本有更好的回报。如果纯粹是资本上的运作，而忽视经营主体本身的实力的话。零售业将会非常的危险。

　　同是资本运作，如果是同业中的竞合和并购，例如年前王府井国际收购春天百货35%股权，王府井完全又能力是春天百货经营更好。那将会在行业中产生强强联合的集聚化影响，能够促进整个行业的发展。但若，资本为王，零售业最重视的运营退居到另一边，将会使行业发展进入到一个十分可怕的境地。

　　2012年对于零售行业来说，是艰难的一年，而然银泰百货却在这一年里收获了逆势增长。3月19日，银泰百货公布截至去年底止全年业绩，收入升25.3%至39.1亿元人民币，纯利增18.4%至9.7亿元。

　　而万达百货“不怎好看”的业绩业内都清楚，如果收购了银泰百货之后，能否使银泰经营更好？如果是高手来经营，做得更有品质，可能是一种提升。

　　郭增利担心，若这类的事件发生，将会带来一个模仿的效应。地产公司资本都很强大，收购零售业态从资本上来说是非常容易的，但他们在收购之后能否有能力运营得更好？所以开发商企业收购经营良好的百货并不是一个行业的进步，甚至会使行业倒退几年。

　　另外，作为老商业的人的担忧还有就是，未来可能零售业人都不在注重经营，都在考虑怎样经营到一定程度卖掉变现。那中国的商业怎么做？大家盈利点是否都放在资本运作上面？

　　资本说话，在零售业当中适度可以说话但不能是主导，因为不单只是一栋物业。里面有着很多软性的东西来决定这个价值，需要很长时间的储备的，资源、人力、文化等等。

　　提升单店营收，经营精细化才是零售业发展真正要考虑的。（庞凤）