宝能大撤退：谁将接盘万科？

　　宝能减持万科到达中点，万科公告，钜盛华和前海人寿累计减持万科股份已达5％。

　　你方唱罢我登场，宝能撤退，谁又在接盘万科呢？

　　这一焦点问题似乎从减持开始之日起就成了谜题。一方面，万科方不予以回应，有投资者在万科股东大会上询问接盘方，董秘并未透露；另一方面，宝能方也极其低调，内部人士曾称，“目前不能透露，具体以公告为准”。

　　虽然面纱迟迟没有揭开，但可以确定的是，接盘方实力雄厚，而且不止一家。此外不同于宝能当初“野蛮人”的形象，万科或许迎来更温和的财务投资者。最终的答案或将在一个月内揭晓。

　　插曲：不止钜盛华一方在减持

　　此前，万科在 4月4日的公告中曾称，宝能方要减持的是钜盛华的9个资管计划，合计10.34％。但现在看来，不只钜盛华一方在减持，前海人寿（一致行动人）也在减持。

　　2018年7月20日晚间，万科发公告称，在2018年4月17日至2018年7月17日这三个月时间内，深圳钜盛华作为委托人的资管计划通过大宗交易方式、前海人寿则通过深交所的集中竞价交易方式合计减持了万科A股票约5.52亿股。具体来看，集中竞价交易减持比例仅为0.07％，而大宗交易减持比例高达4.97％。

　　从万科方披露的简式权益书来看，钜盛华的9大资管计划中5个已被清盘，分别是安盛1号、2号、3号、广钜2号和东兴7号，仍有5.42％的股份待减持；而前海人寿方面在减持0.07％后持有万科股份6.59％，未来会否减持并无公告。合计来看，宝能方在万科持股只剩20.4％。

　　分析：不止一家在接盘

　　谁是宝能的接盘方？似乎每个人都在寻求答案。金融界《解密》发现，不止一家参与了接盘。

　　从4月17日起万科频繁的大宗交易来看，华泰证券上海武定路和机构专用席位无疑是宝能最大的接盘方。但该营业部究竟是背靠哪家大买方？机构专用席位对应一家还是两家？这些均无定数。

　　当前减持比例到达5％，仍未出现举牌，证明是两家或两家以上在接盘。解密君做一个简单的情景分析：1）如果是两家在接盘且持仓势均力敌的话，可能在全部资管计划清仓完毕之后就会有所披露；2）如果两家接盘，且一家接盘明显快于另一家的话，可能在资管计划清仓完毕之前就会有一家构成5％的举牌约束；3）如果是两家以上接盘，那么在资管计划清仓完毕之后都不会触及信息披露条件。

　　从接盘方来看，5％的举牌红线确实限制较多。《证券法》第86条规定，凡通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行股份的5％时，应当在事实发生之日起3日内，向证监会、交易所作出书面报告，通知上市公司并予以公告；此外，触及5％的举牌红线后六个月内股票不允许减持，而且相关信息也需披露，制约较多。

　　结果：1个月内神秘接盘方望现身

　　目前，沪深两市已进入半年报集中披露的关键期间。以万科而言，除却深铁、香港中央结算有限公司、宝能系之外，其剩余的前几大股东几乎均以资管计划存在。

　　根据半年报会披露股东情况来看，5％的减持对应着至少有两家机构会以新面貌出现在万科股东名单上。目前万科的前十大股东中，最后一名股东持股仅占不足2％的份额，其被顶替为大概率事件。

　　解密君查阅深交所中报披露时间表，万科将在8月21日发布半年报，神秘接盘方有望现身。