2018年,房企融资一路跌宕,融资总额起起落落,已走到至暗时刻。
据同策研究院数据,9月份时,40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计443.11亿元,已降至冰点。孰料10月40家典型上市房企融资总额为392.65亿元,环比9月大幅减少11.39%。
这也是2018年以来,首次跌破400亿元大关,更是创下自2017年1月以来融资金额的最低值。
10月以来,万科、恒大等多家房企密集披露融资计划,利率越走越高。
根据上市公司披露数据,10月份,房企融资最低利率的三笔分别是:万科发行的2018年度第七期超短期融资券,发行金额为10亿元,利率为3.13%;其次,同样是万科发行的2018年住房租赁专项公司债券,发行规模20亿元,票面利率4.18%;第三笔是招商蛇口发行的2018年度第一期中期票据(品种一),融资金额13亿元,利率4.8%。
而房企融资利率最高的是恒大发行的五年期5.9亿美元优先票据,利率高达13.75%。
除此外,恒大附属景程有限公司发行5.65亿美元于2020年到期的11.0%优先票据、6.45亿美元于2022年到期的13.0%优先票据。这三笔债券合计融资18亿美元,无论融资总额还是融资利率,均创同行近年来发债之最。在此之前的2010年,恒大曾发行过票面利率为13%的固定利率优先票据。
这意味着,在行业整体进入调整期后,即使是恒大这样的一线房企,融资也未能轻松过关。
同策研究院统计显示,10月房企融资仍以人民币为主,美元次之、港元第三。其中,美元融资总额154.61亿元人民币,港元融资总额折合为1.19亿元人民币。
而转入11月, 房企继续频密发债补血。例如,11月5日,富力地产宣布,选择适当时机和窗口完成新H股的发行,一次或分次发行,此番计划发行不超过8.06亿股新H股。以富力地产近期股价估算,增发股票融资额约100亿港元。
另外,近日中国人民银行发布了《中国金融稳定报告(2018)》,对2017年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。
根据央行报告,2017年,136家上市房企平均资产负债率高达79.1%,其中有26家资产负债率超过85%。而部分房企的土地竞买保证金也来自外部融资,购地资金杠杆率达到7~8倍,严重违反了自有资金购地的要求。
央行报告指出,应抑制资金过度流向房地产领域,对负债率偏高以及大量购置土地、具有囤房囤地和市场炒作行为、制造地王现象等的房地产企业进行融资限制,清理规范房地产企业“明股实债”等融资行为,提高房地产行业债务透明度。
同策研究院总监张宏伟对第一财经表示,“开发商融资难的情况很可能会持续到明年上半年,现在房地产行业的调整还没有到位,预计要持续到明年二三季度。”
由于银根紧缩,叠加房企销售放缓变现能力减弱,目前,房企资金端已到了最暗时刻。
1-5月房企债券融资约5627亿,融资规模为2019年48%,全年规模有望超越2019年。5月境外融资复苏,但单月境外融资规模处于18个月内较低水平。
3月,房企共发行116只债券,计划发行总额为1008.27亿元,实际发行总额1105.31亿元。随着国内债券市场的注册制改革,房企或会转向境内融资。
1-2月房企债券融资159笔,规模同比增长36%至2484亿,这个数据仅次于2018年,为6年来次高。整体来看,防疫债受青睐,1038亿小公募在路上。
5月20日,恒大、世茂以124亿分食福州千亩帝封江地块,两幅地块将各配套8万方的独立商业综合体,未来将崛起超过16万方的超大型商圈。
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