大悦城地产股东会见闻：重组之后有哪些想象空间？

　　“都搞唔明，重组之后有咩分别？”

　　“今日呢个（大悦城地产）系做物业收租噶，做商场好强劲，北京的项目我睇过……”两位股东一边翻着厚厚的年报一边讨论着。

　　5月30日，大悦城地产股东周年大会照旧在香港世贸中心最高楼举行，现场近60个位置基本坐满了前来的股东。

　　迟了7分钟，执行董事曹荣根、总会计师许汉平、财务总监张建国、副总经理姚长林等一众管理层终于出现，董事长周政因为“有事在身”缺席了。

　　宣读决议案与投票随后进行，当天共投票表决10项决议案，包括采纳2018年度报告、宣布派息6港仙、重选3位董事、给予董事回购股份等等。

　　每年的股东会，是这些股东们难得的，能够当面直截了当“质问”管理者的机会，而派息、股价，往往是“热门话题”。

　　在议案还未宣读完的时候，一位股东似是有点坐不住：“中期会不会分红啊？”

　　据观点地点新媒体了解，2018年末，大悦城地产每股派息6港仙，比2017年增长50%，派息比例达43%，有股东也在现场表达了自己的满意 ：“这个派息我觉得非常好……”

　　不过，股东们明显更关心未来的回报走势：“接下来派息政策会怎样？占核心净利润的几成？下一年的派息会不会起码等于今年的派息力度，或者会增加呢？”

　　张建国对此回应道，公司的派息政策是清晰的，每年会在利润充分的情况下保持30%-50%的派息率，股息率则在3%-6%。

　　而关于中期派息，管理层们并没有给出许诺。曹荣根称，如果确实是收益很好的年份，公司也会考虑中期分红。

　　分红之外，股价也是股东们十分关心的问题。

　　一位头发花白的股东，略为吃力地用普通话表达了自己的诉求：“你们股价实在是太低了……”

　　据悉，相比于大悦城地产近几年一直往高走的业绩，其股价则是长期处在低位。去年全年，大悦城地产实现签约金额约88.83亿元，投资物业方面大悦城购物中心租金收入录得26.03亿元，同比增长11.4%。

　　近百亿的规模，却似乎投射不到股价上。截至5月30日收盘，大悦城地产报0.95港元，比昨日收盘下跌1.04%。

　　发言的股东一副语重心长的模样，并没有直接指责和否定大悦城的成绩。“知道你们很努力，业务有增长，股价也不是你们能控制的。但是为什么这么低？从每年股价的趋势，股东都看不出回报……这是我的一个希望。”

　　许汉平把话筒接了过去，先是小声地叹了口气，言语中满是无奈：“我们整个管理团队都非常关注这个问题，但有的时候市场确实不太随我们……”

　　其进而表示，目前公司也在寻找原因和解决方案，如最近也在请专家共同探讨。“大股东也在面临这个问题，对大悦城持股比例高，（股价低）对大股东也不利。大股东和小股东的利益是一致的，管理层都在找解决方法。”

　　而在今年的业绩会上，董事长周政在回应股价问题时，则提出了一个“希望”。

　　“重组以后股价也是很重要的一件事，股价跟业绩有时候不是完全成正比的，它有一系列的动作，比如说这次比较大的重组是给市场的一个很积极的信号。如果大悦城地产整合优势体现不出来，股价也就很难。”周政说道。

　　在2018年末，中粮地产重组整合大悦城地产宣告完成，前后历时一年多；今年4月，中粮地产正式改名为“大悦城控股”。至此，整个重组事宜落下了帷幕。据了解，完成重组后，整个中粮集团地产业务总资产规模将达到近1700亿元。

　　重组之后，如今大悦城体系有了两个上市平台，其中A股大悦城控股以销售型物业开发为主，H股大悦城地产则以持有型业务为主，形成住宅、商业双轮驱动。

　　股东会开场前热烈讨论的一位股东，也向管理层提出疑问：“重组后两个平台的定位如何？对大悦城地产发展产生哪些影响？”

　　姚长林表示，在目前的“A控红筹”管理架构下，大悦城地产在资源、优势互补方面会比以前发挥得更好，原先有些限制也没有了，公司会相应加大发展力度，这对于整个大悦城控股公司来说也是一个正面促进作用。

　　另据其介绍，物业投资业务方面，目前公司共运营大悦城项目12个，还有11个在建相关系列项目，且正在推进诸如郑州、南京、青岛大悦城等项目。“希望到明年底能有30个大悦城项目落地。”

　　因为时间限制，现场的提问交流持续了20分钟左右便告结束，意犹未尽的股东们还是给了满满的鼓掌声。

　　中期分红可能性、股价走势、重组前景，以及投资物业进度、管理层持股计划、租金收入增长空间等等，可以明显看出，股东们更关心的是大悦城地产在未来，尤其是重组之后的想象空间。

　　“你可能更关注未来（的情况）……”管理层总结了其中一位股东的提问。