财报透视！文旅上市企业的上半年过得如何？

近日，多家文旅上市企业陆续披露2021年上半年业绩预告，让大家得以窥见深受疫情影响的文旅行业的生存和恢复状态。与2020年上半年几乎全军覆没相比，尽管今年上半年的情况依然十分复杂，但整体状况积极了许多。

01、旅行社：有人扭亏为盈，有人抱团取暖

中青旅预计，2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3362.44万元，实现扣非净利润80.62万元，同比扭亏为盈。这源于今年上半年，国内疫情得到有效控制，宏观环境、市场环境持续回暖，人员流动逐步放开，居民消费复苏，公司景区、整合营销等业务板块呈现良好恢复态势。

结合中青旅今年第一季度亏损6519万元的情况推测，公司上半年业绩的恢复，主要靠第二季度业绩的拉升。第二季度，随着各地病例清零、疫苗普及，又有清明节、劳动节、端午节等多个法定节假日，为业务复苏提供了必要条件。据悉，乌镇和古北水镇景区的营收在五一和端午节假期已基本与2019年持平。

不过，同为旅行社业务起家的上市旅企，有的公司仍在亏损的泥沼中挣扎。

岭南控股预计2021年上半年亏损8900万元-1.05亿元。虽然与去年同期亏损1.36亿元相比大幅减亏，但由于2021年春节前国内新冠肺炎疫情形势的变化，以及5月下旬广州本地疫情的正面冲击，公司的旅行社业务及酒店业务的经营受到一定程度影响，使自2020年下半年以来主营业务的良好恢复势头有所反复。

众信旅游在公告中披露，今年上半年公司预亏1.2-1.8亿元。凯撒旅业则预计上半年亏损1.3-1.7亿元。凯撒旅业和众信旅游作为A股的两家出境游龙头企业，去年在疫情之下都损失惨重，全年分别亏损6.98亿元和14.8亿元。

上个月，两家公司决定“抱团取暖”。双方同时发布关于筹划重大资产重组的停牌公告，称凯撒旅业拟通过向众信旅游全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并众信旅游，并发行A股股票募集配套资金。双方合并之后，总体市值将超过中青旅。　　

凯撒旅业在业绩预告中表示，随着国内疫情影响逐渐消散，疫苗覆盖率稳步提高，国人消费、出行意愿加速回升，与出入境旅游市场复苏尚不确定相比，国内旅游市场正在稳步向好发展。公司国内游、配餐等核心板块的业务持续恢复。此外，公司积极谋求新零售业务以及海南各项业务，加快业务转型升级。

02、景区上市公司：稳扎稳打，逐步恢复元气

无限文旅发现，在已经发布业绩预告的A股景区上市公司中，丽江股份、*ST西域、峨眉山A、三特索道等均在2021年上半年实现扭亏为盈，而桂林旅游、张家界等虽然没有实现盈利，但同比亏损也有大幅减少。

从优化产品资源组合，到控制公司管理费用。为了减亏乃至盈利，各家都使出了浑身解数。

上半年，桂林旅游市场逐渐复苏，公司游客接待量同比增长约93%，实现营业收入约1.38亿元，同比增长约44%，公司投资收益同比增加约1640万元，为公司大幅减亏做出了重要贡献。

峨眉山A在报告中称，得益于国内新冠病毒疫情防控形势稳定向好，公司进一步采取多种措施，各经营板块整体联动，对外加强营销宣传，对内充分整合公司资源，优化产品组合，降本增效，推进公司经营复苏提振，峨眉山景区游山人数正在持续稳步恢复，加快了公司报告期经营业绩的提升。

值得一提的是，云南旅游同比实现持续盈利。这源于公司积极利用旅游全产业链以及旅游文化科技业务板块的产品技术优势，发挥旅游文化科技、旅游综合服务以及文旅综合体运营业务板块之间的协同效应，提高公司整体效益。

三特索道预计上半年扭亏为盈，主要系本报告期公司各项目经营业务恢复情况较好，营业收入较2020年同期上涨近160%。得益于新增项目的开业、营销策略的优化，武汉东湖海洋乐园、贵州梵净山项目上半年游客接待量、营业收入均达到历史同期最好水平。

图源：古北水镇官方网站

03、文旅地产勇往直前

上半年，一些涉及文旅地产的企业虽然在磕磕绊绊中前行，但都对未来充满了信心。比如，新华联上半年部分房地产项目因疫情反复、市场环境等原因销售未达预期；部分已售项目未能按计划实现交付，无法结转收入和利润，导致归属于上市公司股东的净利润亏损7亿元-7.5亿元，较上年同期亏损增加。

同时，公司文旅项目由于折旧等固定成本高，影响了公司利润水平。但新华联认为，本期景区的入园人数和收入均同比实现大幅增长，未来随着游客人数的不断增加和客单价的不断提高，将有效改善景区的盈利能力。

复星旅文亦发布公告称，公司2021年上半年归属于母公司股东亏损预期为人民币20-21.5亿元，主要由于度假村营业额下降约64%，预期造成本集团的营业额下降约42%。据悉，截至2021年7月9日已重启41家度假村的运营，容纳能力较2020年7月9日增加111%，恢复至2019年7月9日的71%。

近日，复星旅文旗下百年旅游品牌Thomas Cook托迈酷客迎来180周年庆典。历时一年的打磨，2021年上半年，托迈酷客生活方式平台已实现约4.2亿元人民币的成交额，截至2021年6月30日，已拥有150万下载用户，高峰月活跃用户超百万。目前平台正处于高速成长阶段，2021年上半年GMV较2020年下半年环比实现了3倍以上增长，App下载量环比增长172.7%。

04、老牌国企转型之路漫漫

在上半年业绩预告中，我们还可以看出，部分老牌酒店餐饮国企，正面临着业绩下滑和品牌转型的难题。1988年开业、1996年上市的华天酒店，最近几年一直在频繁出售旗下酒店和更换高管，以保证公司不会因持续亏损而面临退市危机。然而，公司2021年上半年依然面临超过1.3亿元的亏损。

华天酒店2014年开始推动混改，成为湖南国企“混改第一股”，并引入民营资本华信恒源。但其在养生养老、电子商务等新兴产业的探索收效甚微。相关专家曾指出，华天酒店多元化转型不成功，是因为不具有相关领域的核心竞争力。今年6月份，公司终于完成了“二次”改革重组，更换了控股股东。

去年，全聚德经历了公开业绩以来的首次亏损，虽然其将亏损的主因归结于疫情，但明眼人都看得出来，公司的口碑和业绩正双双下滑，需要在创新和服务等方面作出根本改变。

2021年上半年，全聚德狠抓菜品和服务创新，推动线上线下有机结合，创新营销内容和形式，增强消费者体验，同时，继续落实餐饮产品食品化，加强产品研发，创新食品销售业务模式，提升食品销售水平，才勉强减亏至4000-4350万元左右，转型之路依然漫长。

随着各地零星出现的新冠肺炎疫情得到有效控制，疫情防控进入常态化阶段。从短期来看，暑期文旅消费旺季的到来，让行业发展再一次迎来关键节点。同时叠加下半年的中秋、国庆等假期聚集的因素，预计今年的文旅行业将得以持续复苏及提升。

长期来看，在带薪休假制度日渐完善，文旅资源供给越发丰富的背景下，随着居民人均收入水平的提升、消费形式的迭代，多样化的文旅需求不断兴起，有望激发出更多的市场需求，并涌现出更多投资机会。