181只上市地产股超9成下跌 融创打响回购“第一枪”

　　东京奥运会的第四个比赛日，跳水梦之队拿下了第2金。

　　跳水女子双人10米跳台决赛中，中国组合陈芋汐/张家齐以363.78分的成绩夺得金牌。在两人奉献“完美一跳”之后，现场解说员不禁称赞：“漂亮！下饺子的水花都比这大！”

　　一边是奥运健儿在跳水比赛中冲击奖牌，另一边地产股也上演着“跳水”戏码。而他们溅起的“水花”，足够投资者“关灯煮面”。

　　据乐居财经统计，181只上市地产股超9成下跌，两日内市值增发3078亿元。

　　股价纷纷寻底之际，本周内最先采取回购措施的房企是融创中国（01918.HK）。

　　7月26日，融创中国斥资3715万港元，在公开市场回购170万股融创中国股票。这是一周之内，融创中国的第四次回购。

　　3亿回购背后

　　据乐居财经统计，融创四次共回购1340万股，最高回购价23.58港元，最低回购价21.85港元，总斥资3.03亿港元。

　　7月27日，融创中国最低探至20港元/股，创下近三年新低。此时展开密集回购，起码融创认为股价已足够“低”。

　　事实上，融创的股东也有同感，五天前已有“抄底”动作。7月22日，BlackRock Inc.增持151.2万股融创中国股票。此次增持后，BlackRock Inc.共持有融创中国2.35亿股，股权比例达到5.02%。据悉，Blackrock即贝莱德集团，是全球最大的资产管理公司，其创始人Larry Fink来自黑石。

　　今年以来，地产股普跌，不少房企老板、高管增持护盘。这其中，孙宏斌算得上出手阔卓。

　　2020年12月30日、2021年1月4-5日、2021年6月18日，孙宏斌至少四次增持融创，累计耗资2.32亿港元。

　　尤其最后一次，6月18日斥资7865万港元增持290万股，不仅是耗资最多的一次，老孙还带上了兄弟们一起护盘融创。融创中国行政总裁汪孟德也于同日增持28.9万股股票，斥资775万港元。

　　在地产股普跌这一背景之外，这次回购的背后，是融创中国正面临一波舆情预警。

　　7月23日夜间，因监管层对中国在线教育企业监管限制的消息，几乎所有教育中概股暴跌。受累于此，资本丧失对中概股信心，大批量出逃，其他中概股发生估值水平连通器式下探。贝壳(BEKE.US)也在其中。

　　在贝壳首份财报中，融创曾靠它浮盈96亿，这是融创投资收益的主要来源。

　　据融创2020年报披露，集团的其他收入及收益由2019年度的141.9亿元增至2020年度的197.9亿元，主要由于集团持有的于纽约交易所上市的贝壳控股有限公司的普通股的公允价值大幅提高。

　　今年以来，贝壳的股价持续走低，从去年底71.13美元/每股的高位“膝斩”。截止2021年7月26日，贝壳收24.49美元/股，年内跌幅超过60%。可以预见，融创的投资收益将大幅“缩水”，这对融创股价、期内利润都将形成一定冲击。

　　此次密集回购，融创耗资3亿港元，这个规模已超过孙宏斌及高管合计增持规模。回购的信心或来自于经营的大幅增长。

　　2021年上半年，融创中国累计实现合同销售金额约3207.6亿元，同比增长64%，累计合同销售面积约2194.5万平方米，合同销售均价约14620元/平方米。

　　在股价持续寻底的过程中，回购股票的房企不只是融创。据不完全统计，6月以来，至少6家房企采取了回购措施。

　　从7月6日开始，时代中国就陆续进行股票回购，持续近两周，累计回购348万股，耗资约2986万港元。加上今年2月份已回购的约3059万港元，今年，时代中国累计回购约6045万港元。

　　此外，世茂集团斥资2450.7万港元回购150万股；恒大4次回购自家股票，共花费约5.3亿港元；复星国际回购958万股，斥资超1亿港元。

　　市值蒸发3078亿元

　　地产股“跳水”的原因，或与“三道红线”的“补丁”有关。

　　据业内人士透露，今年以来监管部门对于试点房企，还重点盯上了另外三个维度——当年累计权益拿地金额不能超过累计权益销售额40%；过去三年经营活动产生的现金流量净额不能连续为负；以及每月上报商票数据。

　　房企头上的“紧箍咒”又紧了三圈，资本市场也对“利空”做出了反应。

　　据乐居财经统计，181家房企样本股中，近两日仅有8家股价上涨，8家收平，其余均为下跌，最大跌幅近20%。两天的时间内，181家房企的总市值蒸发约3078亿元。

　　相对来讲，头部房企跌幅较大。两日内，181只地产股平均跌幅约5.36%，其中恒大跌19.97%，万科跌12.77%，碧桂园跌5.33%，融创中国跌13.53%，龙湖跌8.21%，新城跌11.37%。

　　据统计，共7家房企两日内市值增发上百亿，分别是恒大、万科、龙湖、华润、融创、合生创展、保利。

　　本周，融创打响了回购“第一枪”，下一个回购的会是谁？