VC 5轮押注的“明星项目”市值缩水超90%

东四十条资本   2022-01-06 18:49
核心提示:此次“破产重组”消息尚需考证,但寺库的危机却真实存在。

作者:王满华

编辑:曹玮钰

来源:东四十条资本

又一昔日被资本热捧的“明星项目”,被传出了破产重组的消息。

1月5日,天眼查显示,北京寺库(需求面积:200-300平方米)商贸有限公司新增破产审查案件,案号为(2022)京01破申3号,经办法院为北京市第一中级人民法院。与此同时,该公司目前尚有7笔股权被冻结,涉及金额累计达1.53亿元。

对此,寺库方面昨日晚间否认称:“经核实,不存在以上情况,公司将保留追责的权利。”但投中网发现,截至目前,天眼查尚未撤销该案件信息。

此次“破产重组”消息尚需考证,但寺库的危机却真实存在。事实上,自进入2021年以来,寺库曾多次被传出私有化、财务亏损等负面消息,在刚刚过去的12月,公司还曾发布公告称,由于股票收盘价连续30日低于1美元,已收到纳斯达克的退市警告,或将被强制摘牌。

曾经风光无限的“中国奢侈品电商第一股”,究竟怎么了?

7轮融资约5亿美元,如今市值缩水超90%

成立于2008年,以奢侈品电商生意起家的寺库,也曾是资本眼中的宠儿。

根据CVSource投中数据,IPO前,寺库共获得5轮融资,投资方包括IDG资本、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金、法国银泰资本、法国森合投资等多家投资机构,累计融资额近2亿美元。

2017年9月22日,寺库顶着“中国奢侈品电商第一股”的光环,在美国纳斯达克上市,并又先后完成两笔战略融资:

2018年7月,寺库宣布获得LCatterton Asia和京东1.75亿美元投资;

2020年6月,寺库宣布完成趣店1亿美元投资,后者投后持股28.9%,成为寺库第一大股东。

上市后,寺库的活跃用户曾一度处于快速增长状态。数据显示,2017年,寺库活跃用户为22.6万,到了2019年该数字已达到122.3万。

但值得一提的是,自2019年开始,寺库的活跃用户增速就开始不断下滑。财报显示,2019年一季度,寺库的月活用户同比增速为89.6%,但到了2020年三季度,该数字已下滑至仅为7.5%。

活跃用户增速下降的同时,寺库的营收也开始出现负增长。2020年前三季度,寺库的营收分别为10.1亿元、13.1亿元与13.7亿元,与2019年同期的11.8亿元,17.1亿元和19.4亿元相比,出现明显下滑。财报显示,寺库2020年总营收为60.2亿元,同比下降12%。净亏损为7186万元,由盈转亏。

事实上,为了扭转颓势,寺库也曾采取过“自救措施”。2020年618期间,寺库曾与“快手一姐”小伊伊展开合作,直播专场结束后,官方还发布了“1.05亿”的战报。结果经调查,该数据实际仅为912万余元,最终被北京市市场监督管理局罚款20万元,信誉再度受损。

2021年上半年,寺库的GMV、订单总数、活跃用户、营收等关键数据进一步下滑,同时亏损也在持续扩大。财报显示,2021年上半年,寺库GMV为50.28亿元,同比下滑17.7%;订单总数为144.01万,同比下滑17.8%;活跃客户数量为56.89万,同比下滑13.6%;总收入为15.256亿元,同比下滑34%。

另一方面,寺库的股价近年来也是跌跌不休。2021年11月3日,寺库股价首次跌破1美元/股,随后12月20日,寺库发布公告称,由于股票收盘价连续30日低于1美元,已收到了纳斯达克的退市警告,或将被强制摘牌。

截至1月5日美股收盘,寺库报0.406美元/股,较2018年15.48美元的历史高位跌去97%;2868.5万美元的市值,也较巅峰时期的7.7亿美元缩水超九成。

值得一提的是,寺库曾在2021年1月11日发布公告称,公司董事会已收到公司创始人、董事长兼CEO李日学的私有化要约,拟以每股美国存托股(ADS)3.27美元(相当于每股A类股6.54美元)的价格私有化寺库,试图挽回寺库不断滑落的局面。但一年时间已过,寺库的私有化仍未曝出任何实质进展。

奢侈品垂直电商,到底是不是个好生意?

事实上,不只是寺库,近年来其它奢侈品垂直电商的日子也不好过。

早在2014年,成立不到3年的奢侈品电商网站尊享网就早早宣布倒闭;随后2019年,另一奢侈品电商平台尚品网也因融资重组不顺,宣布进入破产清算程序,并在其App端发布了暂停服务的公告。

2020年3月19日,趣店在其六周年前夕推出了全球跨境奢侈品电商平台万里目,宣称拟通过百亿补贴的形式,撬动奢侈品电商市场。同年6月,趣店还以1亿美元入股寺库,并促成双方之间的战略合作。然而好景不长,2021年4月,据金融虎APP独家报道,趣店奢侈品业务已进入了“清库存”阶段。

为何奢侈品垂直电商突然变得如此惨淡?对此,有专注消费领域的投资人向投中网表示,或与近年来各大平台进军奢侈品领域不无关系。

事实上,早在2015年,阿里巴巴便战略投资了魅力惠,正式进入奢侈品领域,2017年8月,其又上线了天猫奢侈品平台LuxuryPavilion;同年,京东也开始落子奢侈品市场,并推出了TOPLIFE平台;2020年,腾讯则宣布投资了全球奢侈品品牌时尚购物平台网站Farfetch。

上述投资人分析称:“奢侈品垂直电商,本身存在单一品类导致受众量小,很容易碰到天花板的问题。如今有了淘系、京东等大平台的围堵,获客来源和背书不如后者强大,自然会受到大平台的严重挤压。”

此外,在分析寺库等奢侈品垂直电商没落原因时,多位投资人不约而同提到了“供应链”的问题。

曾研究过该赛道的投资经理王一峰告诉投中网:“奢侈品垂直电商平台归根究底还是供应链企业,需要用供应链的逻辑去判断,只有将每个链条都能控制起来,才有利润空间。”

“反观目前市场上的大多奢侈品垂直电商,上游面对强势的品牌方,议价能力不强;中游运输鉴定过程中,则有海关等原因不可控;下游是奢侈品用户,客户信任很难建立,留存率低。这些平台夹在中间,渠道又不具备稀缺性,其实是属于价值链的底层。”他分析称。

不过,有业内人士也表示,不必对该行业过于悲观:“奢侈品电商是很大的市场,毕竟有全球最大的消费群体和中产群体在。”

此外,根据咨询公司贝恩的报告预计,2025年中国将有望成为全球最大的奢侈品市场,届时中国消费者或将占据至少45%的市场份额,并将在中国国内购买一半的奢侈品。

“国内奢侈品电商的机会仍然存在,只不过,目前还没跑出大玩家。”

(应受访者要求,王一峰为化名)

{{num}} 全部展开
0

好文章,支持一下!

0

好文章,收藏起来!

本文转载来自:东四十条资本,不代表赢商网观点,如需转载请联系原作者。如涉及版权问题请联系赢商网,电话:020-37128209;邮箱:news@winshang.com
参与评论
未登录
你可能感兴趣
添加到收藏夹
×
×扫描分享到微信