华侨城2015年一季度营业收入41.49亿 同比下降27.1%

　　华侨城2015年1季度营业收入41.49亿元，归母净利润5.16亿元，同比分别下降27.1%和22.5%，每股收益0.071元。1季度公司毛利率和净利润率分别为32.9%和12.4%，微升0.8 和0.7个百分点。

　　其中，地产业务收入230亿。房地产销售额190亿。权益土地储备约888.75万平米。2015年计划推盘包括：武汉（楼盘）、成都、西安（楼盘）、天津（楼盘）、云南，和上海（楼盘）、深圳（楼盘）等项目。

　　华侨城旅游文化+房地产业务的特色经营模式，在国内富有影响力。公司正在尝试旅游地产开发模式继续拓展，而旅游文化方面，演艺、儿童产业、文旅科技等业务增速较快。华侨城前次定增方案主要目的为引入财务投资及设立员工股权激励，迈出步伐并不大；但我们预期在董事会换届后，强力领导层进入，公司国企改革力度有望加大。维持15-16年每股盈利预测0.782和0.902元不变。