头部企业难以IPO 新茶饮降维打击将迎来至暗时刻？

新式茶饮最近的日子不太好过。喜茶（需求面积:150-200平方米）被爆内部大裁员涉及30%员工；登陆港股的奈雪的业绩预警显示预计2021年经调整净亏损约为人民币1.35亿元-1.65亿元；乐乐茶在广州最后一家店关门，全面退出华南市场；茶颜悦色自曝疫情期间月均亏损2000万元等。从目前的现象来看，2022年新茶饮头部企业不仅没能成功IPO，反而显现出越来越多的泡沫。

2月24日，喜茶宣布告别30元以上产品，同时承诺年内不会推出29元以上的饮品类新品，所有产品年内绝不涨价。本轮调整幅度在1-10元不等，单品调价最高幅达10元。调价后，除了个别城市限定产品、周边，以及LAB店、手造店少量产品外，喜茶标准茶饮菜单上再也没有3字开头的饮品了。

作为新式茶饮代表，喜茶一直名声在外。早期品牌具有网红属性，消费需要排队也就没必要降价。如今品牌回归大众餐饮位置，降价才能保证门店流量提升成交量。本轮降价，直接将喜茶拉回了中端甚至大众茶饮行列。过去几年喜茶产品价格带在20-32元间，据不完全统计，本次调价后价格带在9-29元，其中9-15元占比约16.4%，16-19元占比在34.6%，20-29元占比49%。整体而言，价格调整后，喜茶在20元以内的产品占比达到51%，而在过去这个比重不足5%。喜茶在本次调价对外强调，“自己从来也不是高价茶饮，在成长和发展的时间里，主流产品价格带长期维持在十几元到二十几元之间”，展现出回归大众品牌的强烈意愿。

新茶饮作为近几年的明星赛道，有大量的资本涌入，上市都是终极目标，然而目前新茶饮赛道只有奈雪的茶这一家上市公司，显然还有很多企业等待IPO，喜茶，蜜雪冰城等都传出过上市消息。而奈雪上市后表现并不佳，不仅上市当天破发并且连续几年都处于亏损状态。就在前不久奈雪发布盈利预警，预计2021年净亏损约1.35亿元-1.65亿元，亏损额达到了近几年的高峰。就在奈雪的茶发布2021年业绩盈利预警公告的转天，“喜茶大裁员”的消息迅速登上热搜。虽然喜茶表示此次裁员属正常人员优化，并非大裁员，但据悉，企业存在内部管理问题，受疫情影响，面临较大经营压力。

喜茶跟奈雪一样都是运营成本较重的直营模式，同时也是对上市最为渴求的一批企业，因为他们自身盈利能力不足，如果没有资本输血，很难生存下去。从裁员、闭店，降价等战略收缩的举措来看，这些走直营模式的茶饮店很是焦虑。喜茶压力最大，2021年6月奈雪的茶上市后，同为主打高端茶饮的喜茶在7月才完成了5亿美金的D轮融资。然而奈雪的茶在二级市场表现低迷，与奈雪的商业模式高度相似的喜茶处境十分窘迫，也许是为了让财务报表更好看，争取早日上市，喜茶不仅进行了大规模裁员，还在年初从饿了么挖了一位新的CFO，试图改变高管拉帮结派，管理混乱的局面。

与其他两家头部品牌不同的是，从问世就主打平民价格的蜜雪冰城现在想要往高端路线发展，甚至是出海。随着头部品牌也在下沉，并加码商超等线下渠道，目的都是抢滩下沉市场。尽管蜜雪冰城2020年的利润高达8亿元，但基本全是靠规模在积累，换句话说就是，蜜雪冰城赚的都是辛苦钱。在这种情况下，进军一二线市场，向海外扩张，成为了蜜雪冰城寻找增量必然的选择。业界曾分析，蜜雪冰城长期战略可能是全球化。这在其品牌使命上也有体现：“让品牌更强大，让伙伴更富有，让全球每个人享受高质平价的美味。”从 2018 年在越南开设首家海外门店以来，蜜雪冰城已进入越南、印尼、新加坡、菲律宾、韩国、澳大利亚、马来西亚等七个国家。2021年下半年，创始人张红超曾在内部提了一个简单清晰又充满野心的目标：“两美元，让全球人民吃好喝好。”

虽开拓高端品牌的路线但目前仍未走通。2018年，蜜雪冰城推出高端茶饮品牌M+，主打鲜泡茶与特调牛乳等饮品，价格最高上探到20元。但由于产品缺乏亮点，加上主品牌与M+的目标用户并不重合，几乎无人问津，最终，M+惨淡收场。现阶段蜜雪冰城的低价标签太重，想提价不仅仅是更改产品售价的数字那么简单，更要从用户观念、茶饮调配、店面升级等方面都要改变，蜜雪冰城想要实现向上突破还需一段时间的规划和准备。与此同时，一二线城市早已硝烟四起，蜜雪冰城看中的南方市场也已“人才济济”。留给蜜雪冰城的机会并不多。根据《2020年Q3中国城市活力研究报告》数据，国内奶茶店数量排名前20的城市主要分布在南方沿海，其中又以广州、深圳、东莞为首。

中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》指出，未来2-3年，新茶饮增速阶段性放缓，调整为10%~15%。分析增速放缓背后的原因，从企业端来看，面对竞争加剧、房租较高、人才储备有限、食品安全管理有待进一步加强、外卖占比高利润低等因素的叠加，快速增长将有很大的管理性风险；从外部竞争看，下沉市场的盘整、西部北部市场的开发，都需要市场验证。

为了继续发展、增加盈利点，喜茶等品牌都在向不同的领域突围。扩充产品品类，是喜茶、奈雪的茶等采取的“常规”策略。目前，喜茶除了限制茶饮外，还进入快消品行业，推出瓶装饮品、茶包、冰棍等产品，以及杯子等周边产品。长期来看，随着Z世代逐渐成为消费市场的中坚力量，茶饮行业市场需求或将进一步增长，而高端茶饮市场因其竞争格局更优，因此长期发展依然值得期待。