“平替版蜜雪冰城”甜啦啦，加入上市混战

作者 | 远禾

蜜雪冰城（需求面积:20-50平方米）涨价？还能喝什么？

答案是甜啦啦（需求面积:0-0平方米）。

这个听起来很“野鸡”的品牌，今年在各大茶饮品牌的围剿下突出重围，迄今开出了超过6000家门店，超过麦当劳。

更关键的是，它还准备在2025年港股上市。

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作为一个定位低端的品牌，甜啦啦的客单价并不高。哪怕是牛油果这种较为高端的产品线，其推出的牛油果饮品价格也在十元上下。

因为主打性价比，它每天能售出超过200万杯饮品，招牌产品“一桶水果茶”累计售出1.1亿杯。

在前不久甜啦啦举办的合作伙伴大会上，甜啦啦还宣布了全球的扩张计划。今年8月底，印尼首店已经落成，到今年年底，印尼店铺将会达到60家。

到2024年，甜啦啦还要开发东南亚市场，2025年进军北美、欧洲、中东。同样是在2025年， 甜啦啦还准备在港股上市。

这个时候大家才发现，看似低端的甜啦啦，如果加上已经签约正在筹备中的门店，门店数量已经超过7000家。

今年甜啦啦的开店计划是，新增超过2000家门店，在年底门店达到8000家，明年年底冲刺万店。

近几年茶饮市场相当火热，不少品牌都在准备冲击万店，筹备上市。大家熟知的茶百道、古茗、沪上阿姨等品牌，全国店铺数量已经超过7000家，计划在今年冲刺万店。

而甜啦啦，无疑是冲入这些茶饮品牌冲击万店赛道中的一匹黑马。

只要稍微了解一下甜啦啦，就能看到蜜雪冰城的影子。

在蜜雪冰城涨价的微博话题里，不少人也要转头去喝甜啦啦。

蜜雪冰城已经基本成为了大家心目中下沉市场的代表。甜啦啦，则是蜜雪冰城的“跟随者”。

首先是，甜啦啦和蜜雪冰城同样定位低端市场。

蜜雪冰城的发源地在河南郑州，而甜啦啦的发源地也离得不远，在安徽蚌埠。

不过相较之下，蜜雪冰城门店最多的城市是郑州，好歹也是河南省会。 而甜啦啦虽然总部在蚌埠，但是门店最多的城市在阜阳，显然更加下沉。

看城市分布比例也可以看出这种差别。

窄门餐眼的数据显示， 三线城市在甜啦啦的城市分布中接近百分之四十，三线以下城市在甜啦啦市场中占到了70%， 而蜜雪冰城的三线及以下城市在所有门店中只占到了不到一半。

极致的下沉，使得甜啦啦目前只有安徽省的门店数量破千，河南河北的门店数超过500，与一线城市距离还相当遥远，自然在网络上的声量也相对较低。

在开店扩张策略上，甜啦啦也和蜜雪冰城类似，采取的也是加盟制。并且在品牌成立的第二年，就立即放开了加盟。

随着蜜雪冰城门店数量越来越多，审核条件越来越严格，种种限制下，开上一家蜜雪冰城，也变得困难。这种情况下，不少加盟商就会退而求其次，选择同样下沉，但是加盟门槛更低的甜啦啦。

靠着模仿蜜雪冰城，甜啦啦积累了第一波加盟商。

但是从这一点开始，甜啦啦也和蜜雪冰城拉开了差距。

在开放加盟的政策下，自己的供应链显得尤为重要，这也是蜜雪冰城成功的最主要原因。

2012年蜜雪冰城建立中央工厂，实现了核心原料自产。2014年建立焦作物流园，成为全行业第一家免物流费的品牌。

早在2019年，门店数量仅7500家的蜜雪冰城，营收就已经达到了65亿的规模， 靠的就是供应链。

招股书也显示，蜜雪冰城的收入主要来自于向加盟商销售各类产品原材料，并提供加盟管理服务。

而目前门店数超6000家的甜啦啦，预计今年收入仅26亿元，不到蜜雪冰城的一半。相较之下，甜啦啦在赚钱能力上，远远不如蜜雪冰城。

尽管甜啦啦在成立的第一年就开始自建供应链，但是相较之下，规模实在堪忧。

不少甜啦啦的加盟商也认为，甜啦啦的供应链还需要进行提升。 部分省份门店订购的原料，甚至需要三到四天才能送到。

此外，尽管价格带极为相似，但是甜啦啦的产品定位和蜜雪冰城其实有着相当大的区别。

蜜雪冰城产品更多地还是集中于奶茶，而甜啦啦的产品更多的是鲜果茶，对标的其实是沪上阿姨这一类品牌。

因此，从某种角度上来看，甜啦啦也弥补了部分市场的不足，与蜜雪冰城在产品上并不具备直接的竞争关系。

四年前，凭借500万杯的销量及7000多家门店，定位低端的蜜雪冰城第一次进入主流视线。 四年后，甜啦啦也靠着在下沉市场的摸爬滚打，以六千家的门店数量，成为了茶饮赛道的黑马。

目前， 蜜雪冰城已经成为全球第四大连锁品牌，门店数量达到2.5万家， 仅次于肯德基、麦当劳和赛百味。

但甜啦啦想要复制蜜雪冰城的成功，没那么容易。

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曾经，茶饮品牌挤破了头想要上市。

但是血淋淋的现实告诉我们，想上市，没那么容易。

2020年，新茶饮品牌融资超过18起，总融资金额高达17.43亿元。 2021上半年，新茶饮品牌融资15起，披露金额超50亿元。

活跃的市场使得不少投资人在2020年年底预言，新茶饮上市潮即将到来。

然而三年过去，情况如何呢？

20 21年6月，奈雪的茶成功上市，被称为新式茶饮上市第一股，然而上市之后股价也遭受了很大幅的下跌。

然而奈雪的茶之后，虽然蜜雪冰城、喜茶、茶百道、沪上阿姨等多个品牌均传出上市传闻，但时过两年，仍无一家上市。目前最接近上市的，仍旧只有蜜雪冰城一家。

去年9月，蜜雪冰城A股上市申请已获受理，并正式预披露了招股书，距离上市越来越近。

这还是蜜雪冰城本身经营实力较好，并市场看好的结果。

相比蜜雪冰城，处境更为艰难的或许是喜茶这类相对高端茶饮品牌。

近几年来，喜茶动作频频，降价、关闭喜小茶、逐渐放开加盟。高端茶饮，越来越难做。

尽管茶饮市场规模逐渐增长，但是高端茶饮店的增长已经显著放缓，而中端茶饮店规模仍旧保持高速增长。

过去几年，喜茶门店扩张速度也有着明显放缓。喜茶发布的官方数据显示， 2018年门店数量为163家，2019年为390家，增速高达139%。 2020年，喜茶又新增320家门店，增速为78%。但是2021年，门店新增数量仅有202家，增速仅为26.3%。

排除环境的影响，门店扩张速度的放缓，也说明过去那套“物以稀为贵”的故事，不再能打动消费者。

激烈的竞争下，奶茶品牌越来越内卷，也越来越雷同。产品线从车厘子到牛油果，从油柑到黄皮，每家品牌都想脱颖而出，却再次被拖入同质竞争。

守住估值、保持增长都相当艰难，自然只能离上市越来越远。

那么究竟怎样才能上市？一些离茶饮品牌最近的公司，或许能够带来一些想法。

最近，喜茶、瑞幸的包装材料供应商——恒鑫生活IPO过会，准备在深交所创业板上市。去年7月，为喜茶、星巴克等提供“小料”的宝立食品，也在上交所主板成功上市。

为奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨等品牌提供果汁的供应商——田野股份， 在今年2月也成功在北交所上市，首日高开，涨幅超过20%。

相比靠着“故事”和“创意”打动消费者的茶饮品牌，靠着“产品”和“质量”取胜的茶饮品牌供应商，或许更加能够打动投资者。

相比讲好故事，更重要的是，做好产品。

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结语

人们为什么爱喝奶茶？

因为甜味可以让人分泌多巴胺，带来愉悦的感受。

但是在市场上，虚假的繁荣，也会麻痹人的神经。

事实上，靠着迅速扩张门店，营造出虚假繁荣，上市之后收割投资者的，并不在少数。

这些年还有各式的休闲食品、面包糕点、鸭脖、火锅等，都靠着短暂的辉煌和疯狂的扩张迅速上市。然而上市短暂的辉煌之后，绝大多数都是烟花易冷，归于沉寂。

实质上，这背后都是有着资本在背后的运作与收割。

如今的新式茶饮，像极了曾经的休闲零食。

靠着一个故事或者一款产品，这些茶饮品牌迅速积累了大量消费者，再靠着门店的疯狂扩张，给市场讲一个似乎是超级黑马的成长故事，进而达到上市目标。

至于上市之后还能不能维持成长发展，或许从来没有多少人去关心。

当初那些助力它们上市的资本，或许也早已在上市解禁之后，第一时间抛光手上股份，赚得盆满钵满，然后头也不回地寻找下一个“黑马种子”去了。 （全文完）

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