德国财团美元收购绿山咖啡

　　有着“咖啡界的利乐包”之称的K-Cup单杯咖啡机制造商公司(Keurig Green Mountain)绿山咖啡，要换新东家了！北京时间12月7日晚间，绿山咖啡(GMCR.NASDAQ)宣布，已同意接受德国Joh. A. Benckiser Holding Co(JAB)为首的投资财团收购，交易价格约为139亿美元。

　　根据交易条款，绿山咖啡股东手中每股股票将可获得92美元现金，较上周五收盘价51.70美元/股溢价78%。绿山咖啡股票盘前一度暂停交易，恢复交易后暴涨近76%。

　　受让方JAB董事长贝克特在通报中称，绿山咖啡代表着向着缔造一个全球咖啡平台迈出了主要的一步，该公司有独特的高端咖啡品牌以及新的饮料分调技术，例如K杯咖啡机。

　　1981年，热衷于喝咖啡的鲍勃•斯蒂勒二次创业，在佛蒙特成立绿山咖啡烘焙公司。凭借着一腔热血和清晰的战略，1993年，绿山销售额达到1000万美金，分店开到了第九家。是年，绿山公司在纳斯达克全球精选市场成功上市。“为什么要跟在别人的屁股后面走一样的路？我要开辟自己的战场。”鲍勃•斯蒂勒表示。20世纪90年代中期，星巴克几乎主宰了整个美国咖啡零售业务，斯蒂勒决定另辟蹊径：把美味咖啡卖进办公室。

　　先是与办公用品供应商史泰博合作，绿山咖啡进入史泰博北美600家办公用品超市，并进入其邮购目录；随后又与波兰春公司(美国佩里耶集团的子公司)联手，进入其在东北地区数以千计的办公室。更具突破性的是，绿山咖啡还闯入埃克森美孚提供1600个便利店和stop&shop超市公司的300多家商店。

　　随着绿山咖啡在写字楼、加油站、超市、旅馆、飞机场、轮船和火车站等领域的开疆拓土，斯蒂勒对生产单杯咖啡机和K杯的克里格公司，开始从1998年的投资转向2006年的全资收购。交割后，斯蒂勒锁定了单杯咖啡机市场，将业务分为了两大块：绿山咖啡和克里格咖啡机。

　　这个看似常规的收购为绿山创造了不可限量的未来。2008年，绿山的K杯销售量首次突破10亿个。如今，北美的家庭和办公室，每天都会消耗掉300多万个K杯。消费者购买克里格咖啡机，就会连续购买K杯，K杯的授权使用费是0.064美元/杯。仅2010年前三季度累计销售的6.83亿个K杯，授权收入就高达4372万美元。

　　值得关注的是，绿山咖啡四年来股价狂飚了九倍，已经远超星巴克。2010年8月，在美国《财富》周刊评选出的全球发展最快公司中，绿山咖啡已然站在全球第二的位置上傲视群雄。

　　可口可乐是绿山咖啡目前最大的单一股东，持有约17.4%的股权，据悉，可口可乐已经表示同意收取现金支持本次收购。绿山咖啡的董事会在不具名投票后，也一致同意本次收购。交易预计在2016年第一季度完成，但需要先得到相关审批许可。

　　饮料专家陈玮向《第一财经日报》记者分析称，至于绿山咖啡创始人为何选择在辉煌时急流勇退，可能是投资兴趣发生转移，“但在业绩蒸蒸日上以及盈利模式被看好的情况下，被德国巨头收购后，销售市场有望进一步扩大，营业额也会成倍增长”。与互联网经济不同，咖啡及咖啡机市场是看得见摸得着的，绿山是否会创造新的辉煌，值得观察。

　　以中国市场为例，未来的5~10年内，自动咖啡机将成为一种普及设备进入中国各种有适合消费群体的场所以及家庭，并且密切与社会各界人士亲密接触，有可能会瓜分中国几千年以来以茶文化占主导地位的垄断市场。“绿山咖啡易主之后，不排除走差异化经营，卡位于终端消费。随着未来咖啡市场在人群、品类和价格方面更趋细分，整个市场的容量也在不断扩张。”在中国食品商务研究院研究员朱丹蓬看来，德国财团的此项收购具有前瞻性。

　　不过，斯蒂勒的克里格咖啡机也不是没有敌手的。雀巢咖啡胶囊作为欧洲单杯咖啡机的绝对垄断者，占全部咖啡机比例超过22%，在美国虽然目前表现还不如人意，但也不可小觑；卡夫旗下的塔斯磨紧随其后，其咖啡机以使用星巴克的产品而销路稳定。

　　日前也有机构对包括咖啡机的价格下降以及K杯的销售发出警号，此外，新的冷饮系统销售不如预期，以及美元走强也影响了绿山咖啡的国际业务收入。据了解，为了降低生产成本，斯蒂勒早已将克里格咖啡机全部交由中国大陆厂商制作。

　　资料显示，投资集团JAB由亿万富豪沃尔夫冈·赖曼家族所持有。在2015福布斯全球亿万富豪排行榜中，沃尔夫冈·赖曼排行第418位，净资产约40亿美元，财富来源为消费品。2013年4月12日，JAB宣布，斥资98亿美元收购荷兰咖啡公司DEM，当时是该行业最大一笔收购交易。