或招股书失效、或临时放弃，盘点2022年上市惨遭“夭折”的餐饮企业

8月份，餐饮O2O曾在文章《上市还是不上市？餐企陷入哈姆雷特式困境》谈过，因为疫情的催逼，2022年有超10家餐企走上了谋求上市的道路。

然而，近半年后，当我们回头再看这些预上市企业，却发现除了达美乐近日通过了港交所上市聆讯。其他的餐饮企业，或迟迟未更新招股书导致材料失效，或准上市企业依然主动撤回申请。

这到底是怎么回事？是中国餐企上市太难还是另有隐情？餐企上市热要退潮了？

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2022年那些想上市餐企

现在都怎么样了？

据餐饮O2O统计，截至2022年12月，餐饮赛道有14家企业有相关上市动态。

以上数据由餐饮O2O整编

在这14家企业中，剔除借壳上市的TIM咖啡、偏零售的紫燕百味鸡、五芳斋以及供应链品牌特海国际四个品牌，最终也就只有10家预上市餐企。

今年3月，有相关媒体透露，粤式火锅连锁店捞王此前递交的招股书已有6个月未予更新，显示失效。今年7月，七欣天赴港上市资料同样变更为失效状态。

9月，杨国福品牌同样爆出，今年2月向港交所提交的招股书已失效。虽然资料失效不意味着失败，但品牌不再更新招股书，显然是暂缓了上市计划。

今年9月，据多家财经媒体爆料，日料餐厅上井选择撤回上市申请材料。

绿茶虽然通过了港交所聆讯，但据悉，品牌两次通过聆讯后招股书均失效，且自10月5日失效以后，绿茶尚未重新递交新的招股书。

也就是说，在整个10家2022年想上市餐企中，目前放弃上市及暂缓上市的餐企就已有5家，分别是七欣天、杨国福、捞王、绿茶、上井，占比了50%。

不过，值得注意的是，10月25日，据中国证券监督管理委员会官网消息，杨国福麻辣烫拟在港交所发行H股上市的申请已获中国证监会的核准批复。

也就是说，杨国福距离上市或只有“一步之遥”。

而前期轰轰烈烈的快餐三巨头，老乡鸡、乡村基、老娘舅，依然处于持续等待状态，上市情形不甚明朗。

7月5日，老娘舅预先披露招股书，拟在上交所主板挂牌上市。2月份的时候，乡村基向港交所递表。8月3日，乡村基对招股书内容再次进行了更新；

5月份的时候，老乡鸡也正式递表。10月28日，再度更新了IPO招股书；目前，老乡鸡并没有更多新的动态。

唯一已经上市或者确定上市的品牌，只有蜜雪冰城和披萨品牌达美乐。

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明明只剩临门一脚

绿茶、上井为何突然放弃？

2022年，在疫情不断反复的背景之下，为了融得资金，绿茶、达美乐、老乡鸡等品牌多次更新招股书、可见餐企上市之心的“急切”。

就连放话说“永远不上市”贾国龙在疫情之后也改口称，西贝已决定上市，正在寻找合适的时间和资本。

在这样情况下，这五家餐企为何突然放弃或暂缓上市了？特别是上井以及绿茶两个品牌，距离上市只有“一步之遥”，却还是在最后时刻放弃了。

在餐饮O2O看来，或许是因为以下两大原因：

1、疫情环境影响品牌营收，报表不是很好看

上市是为了融资，让品牌在后续风险中有更强的抵抗力；同时，餐企也希望借上市这件事，进一步提升品牌的影响力。

但不好的报表会让上市效果大打折扣，甚至因为过高关注度对品牌产生负面影响。毕竟，2022年许多餐企都是“负重”上市的。

以最近通过上市聆讯的达美乐为例，达美乐中国2019-2021年和2022年上半年收益分别为8.37亿元、11.04亿元、16.11亿元和9.09亿元，同期净亏损分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元和9547.5万元。

也就是说，三年半下来，达美乐创造了44.6亿营收，净亏损10.22亿元人民币，同时这种亏损有扩大的趋势。

同时，达美乐在员工层面也存在弊端，50%以上的员工都是兼职的外卖骑手。

暂缓上市的七欣天也存在不少问题。据悉，七欣天的资产负债比率在2019年、2020年及2021年前三季度均处于较高水平，分别为70.4%，77.0%和70.2%；

2、当下融资环境差，等候更佳时机

2022年餐饮企业为何如此急迫上市？主要有两个原因：

第一、在疫情导致的反复“失血”之下，叠加人工、原材料等各种成本，上市成为了今年很多餐企突破困境的快速路径。

第二、最近几年资本对餐饮的“大规模加注”，火爆的餐饮融资叠加疫情正不断加速餐饮品牌“新陈代谢”，餐企生存周期缩短，竞争愈发激烈。

在这样的情况下，餐企面临的不仅是品牌、产品、门店等层面的竞争，还有资本层面的竞争。

品牌要想逆势扩张或谋求新的发展曲线，打造自己的供应链，建立更稳固的“护城河”，都需要充足的现金流。

而相比于2021年餐饮赛道融资的火爆，2022年创投圈对餐饮冷淡了许多。去年热门的面馆、烘焙赛道如今已难见融资踪影。

没有资本热度不断加温，餐企当下想要上市，想要拿到理想募资额很难，整体品牌估值也可能处于最低点。

而且，今年上半年港股冷清，IPO数量和募资金额下降明显，破发现象成为常态，与其像卫龙辣条一样打折上市，不如静待更好时机。

以品牌绿茶为例，绿茶第三次递交招股书以后，终于再次迎来了上市聆讯，但绿茶并没有选择继续上市，而是让招股书再次失效。

据相关人士猜测，背后原因很可能就是：当下全球资本市场一直在跌，并没有很好的发行时间窗口。

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2023年或许才是

餐企上市真正爆发年

2022年餐企上市潮眼看就要退去了，下一波餐饮上市潮会是什么时候呢？在餐饮O2O看来，答案或许是接下来的2023年。

因为当下餐饮市场竞争已经进入到一个资本化的阶段，企业后续要想实现企业的规模化、连锁化，跑得更快更强，最便捷的手段就是借助资本的力量。

而随着广州率先打响放开第一炮，深圳、上海、成都、北京等城市积极响应，目前全国大部分城市都已处疫情放开状态，折磨了餐饮人3年疫情也将成为历史。

虽然疫后依然会有短期的“寒冷时刻”，但餐饮赛道整体还是向好，2023年将迎来新的“修复时机”，同样的，资本市场行情也将不断变好。

在这股积极情绪的影响下，再叠加疫后餐企普遍“缺钱”的背景，不仅七欣天、绿茶、杨国福等暂缓上市餐企很大可能会重启上市流程。

喜茶、西贝、茶百道、和府捞面等传言可能想上市的企业，接下来或也可能加入接下来的这波上市浪潮。最近，喜茶开放加盟的动作，或许就是为上市做准备。

毕竟，按照当下的经济形势来看，越往后经济环境整体趋势是向下的。

除却疫后恢复短暂刺激的2023年，越往后，资本市场的可能越差。餐饮品牌们也未必能够等到下一个如2023年般的“最佳融资时机”。